财报学习六期-D26-偿债能力小结

一、概念

公司的“偿债能力”主要体现在两个指标上，分别是“流动比率”和“速动比率”。

这两个指标在“偿债能力”模块中的权重为各占50%，一样重要！

“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”

“速动比率”想表达的意思是“你欠我的，能快速还吗？”

都是还越多越好！

一般说来，企业的流动比率和速动比率越高，企业资产短期偿债能力越强。

企业是否能偿还短期流动负债，不仅关系到企业的正常经营运作，还关系到企业的商誉。

因此，流动比率、速动比率在分析企业财务风险中占有比较重要的作用。

二、公式

流动比率=流动资产/流动负债

速动比率=速动资产/流动负债=（ 流动资产-存货-预付费用 ）/流动负债

“流动比率”和“速动比率”相比，这两个指标分母相同，都是流动负债；

分子有所不同，“流动比率”的分子是“流动资产”，

速动比率”的分子是“速动资产”=几天之内就能动用的流动资产=“流动资产-不能马上动的”

也就是要去除掉存货和预付费用。

三、判断指标

1、流动比率：指标越大越好！一般公司≥200%就算不错了，但MJ老师以他的经验，这个指标最好是≥300%，而且最好近三年都满足指标！

2、速动比率：指标越大越好！以老师经验：速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

四、立体读财报，交叉验证

如果上述判断指标不满足，我们需要进行交叉验证，综合判断公司的偿债能力：

1、若200%<流动比率<300%，需要验证：

（1）现金：手上现金够不够，越多越好！

（2）平均收现天数：能很快收回现金吗？还要注意与同行对比。

（3）存货的在库天数：关注公司的产品好不好卖，热销还是滞销？!

当然<200%，偿债能力肯定比较弱，如果实在想投资，要继续弄清背后的原因以及其他一些指标的情况。

2、若速动比率<150%，需要验证：

（1）现金：越多越好，越多说明其快速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有快速偿债的能力。

（3）总资产周转率：如果是烧钱的行业，手上现金又不够，快速偿债的能力也很弱，这样的公司也是非常危险的，不能投资！

仔细观察上面的指标发现，其实“流动比率”和“速动比率”交叉验证的指标是差不多的，都很关心手上的钱够不够，能不能快速收回现金。 区别在于“流动比率”更关心货好不好卖，而“速动比率”关心的重点则在于这家企业的整体经营能力！

五、思维导图总结