投资四象限和对应的思维模型（包括巴菲特、索罗斯模型）

之前发了一张图，有小伙伴问起来，简单说一下。首先最基本的，1（索罗斯）、2（巴菲特）、4（塔勒布）象限虽然是不同的思维模型，但是都有一个共同点，都会遵循基本的概率原则。巴菲特说：“投资计算就是用赢的概率乘以赢的金额，减去输的概率乘以输的金额，虽然可能不那么精确，但是就这么简单。”1、2、4象限都可以把期望拉倒正值，只有第3象限的期望绝对为负。

投资的时候有一个很有意思的现象，就是大家通常都会去关注概率，而极少关注赔率。比如说前段时间有人问我对行情是看好还是看衰，我说废话、肯定看衰呀，瞎子都能看得出来。他说那你什么时候抛啊？我说一直在收呢。他一脸黑人问号的表情看着我。我说不仅要看跌还是涨，还要看能跌多少涨多少。如果跌最多5%，涨可能30%，你觉得可以收么？他好像明白了一点。大多数人亏钱的原因就是在牛市高点火急火燎的冲进来，在熊市地点咬牙切齿的割肉离场。如果反过来呢？

1、这些模型中最稳的肯定是巴菲特老爷子的投资模型，他曾经说过他的投资秘诀就是，“找到那些具备护城河的企业，并且长期持有。”

先说长期持有，巴菲特的年化收益其实不算高，就在20%到30%之间，取个中间值，假设是25%，那么三年就能翻倍（用72法则很容易算），30年就是2的10次方 ，1024倍，假设你投入了10万块钱，30年之后就变成了1个亿，小目标达成了。这就是复利，复利最基本的就是要有耐心，巴菲特在60岁之前只是一个很普通的投资人，但是后来成了股神。现在的人的浮躁程度，不要说30年，三个月都等不起，巴不得明天就一夜暴富。

再来说护城河，找到这具备护城河的企业并没有那么容易，查理芒格在投资的时候会调用多元思维模型，对这个企业及其所在的行业做宏观、中观、微观各个维度的核查，他的投资核查清单拉出来，很多人根本读都读不完，更不用说要一项一项的去思考和核对。芒格和巴菲特在下注的时候，极为的谨慎和克制。芒格的思维模型中，有很多都是用来规避风险的，比如逆向思维、能力圈，在《穷查理宝典》这本书中查理芒格提到过四个在工程学中非常强大的思维模型，其中有三个都是用来规避风险的。

相对来说查理芒格可能会更加的谨慎一些，在巴菲特投资苹果的时候，芒格说他要么是疯了，要么是真的进步了。现在来看谁对真的不好说，苹果今年跌去了30%多的市值，已经快要接近巴菲特的成本价，如果再往下走，巴菲特老爷子也要被套住了。巴菲特觉得苹果是具备护城河的优质企业，但是芒格觉得科技行业不在他们的能力圈范畴之内。

未来找到具备长期强大护城河的企业会更难，因为变化越来越快，不像以前行业变迁的周期非常的长，现在即便是现在看上去拥有强大的护城河，很可能几年之后就会被颠覆。

2、再来说塔勒布。塔勒布的投资模型也是非常稳的，也就是所谓的“杠铃策略”，所以处在图中的2、4象限。杠铃策略说起来也很简单，就是把大部分的钱投入到没有风险的领域，把小部分的钱去赌一个小概率的巨额回报。

所谓黑天鹅就是发生的概率极低，但是发生后会产生巨大影响的事件。根据墨菲定律，如果一件事情有可能会说错，那么它总会出错。墨菲定律其实是大数定律的一种特殊情况，说的是在样本足够大的时候，即便一个很小概率的事情，也一定会发生。

有一个段子说的就是杠铃策略的思想，说是你把钱存到支付宝里面，只要每天有两块钱的收益，然后把每天两块钱的收益，用来买彩票。但是彩票这个东西概率太低了，稍微懂一点概率的都不会去玩。塔勒布赌的东西的概率会更高一些，而且收益巨大，所以用得好的话杠铃策略是稳赚不赔的玩法。

3、最好玩的其实是赌神模型。曾经有一个人在拉斯维加斯的赌场，用自己构建的模型几天就把资金翻了一倍，要知道巴菲特翻一倍要用三年。这个模型需要用贝叶斯定理根据场上的局面不断的计算和更新概率，然后用凯利判据，分析下注的比例，后来这个人被赌场发现并且赶了出去。好玩是好玩，但是需要极强的算力作为基础，普通人算个两三位数的加减法都要折腾半天，这个东西还是别想了。

4、索罗斯的模型很多人都知道，但是很少人能够操作。说起来就是利用信息和资金优势，调动韭菜们的情绪，判断情绪的拐点，做空割韭菜，做空全世界的称号不是吹的。交易员的模型算是低配的索罗斯模型，主要是利用信息的不对称，判断情绪变化，高买低卖，从中获利。索罗斯的玩法即便是对索罗斯本人来说也是刀口舔血，经常会玩脱。比如2000年那次互联网泡沫，巴菲特成功的躲过去了，索罗斯一顿操作猛如虎，结果把量子基金玩崩了。

韭菜模型和索罗斯模型其实是对立的，索罗斯可以了解全方位的信息而且有足够可以影响市场走向的资金，韭菜只能道听途说一些二手信息或者所谓小道消息、内部消息。索罗斯利用韭菜们的情绪根据反身性判断情绪拐点割韭菜，韭菜们全凭情绪和直觉在里面疯狂操作。

5、最推荐的还是芒格和巴菲特的价值投资模型，塔勒布的杠铃策略也值得研究。塔勒布是这个世界上把概率思考和应用的最好的人之一，也是这个世界上最聪明的人之一。而查理芒格和巴菲特不仅是投资领域的大师，也是人生导师。特别是查理芒格，现在很多人都会自称芒格主义者，很多人都在学习和研究。多元思维模型这也是我自己2019年学习的一个重点，如果有感兴趣的小伙伴，可以抱个团一起学习。