购买保险时，要不要考虑通货膨胀和收入增长？

一个经常被问到的问题：如果我现在购买了1份保额为50万的定期重大疾病保险，保险期间为30年。如果现在得重大疾病了，这50万还够用。那20、30年后这50万是不是就起不到什么用了？

通货膨胀确实一直存在，这个避免不了。但是通常来说保险公司在进行保险保费定价的时候已经考虑了通胀因素了，也就是你购买的保额是已经考虑通胀影响的。

保险公司已经通过产品定价假设中的预定利率间接考虑了通胀对未来保险期间内保额的影响的。

现在大多数国内寿险公司在产品定价的时候使用的预订利率假设为3.5%，也就是保险公司假设你的保单价值（注意不是保费，但这里理解成保费或保单价值都没关系）在保险公司的投资回报每年有3.5%。这个3.5%也是一个贴现率，使用贴现率后，未来的数值转换成可以和当下数值比较的现值。

为简化计算和演示，下面假设保险事故只能在每个保单年度的起始初发生（一般假设年中），并且忽略所有生存函数。

那么在投保t=0这个时点，不同保单年度50万元保额在投保那一刻的现值是：

第一个保单年度保额50万的现值是50万元

第二个保单年度保额50万的现值是50/（1+0.035）=48.3万元

第三个保单年度保额50万的现值是50/（1+0.035）2=46.7万元

....

第二十个保单年度保额50万的现值是50/（1+0.035）19=26万元

....

第三十个保单年度保额50万的现值是50/（1+0.035）29=18.4万元

也就是保险公司在今天计算你30年后50万元保额向今天的你收取的保费是按照18.4万元的保额现值计算的，不是50万元。很明显，保险公司已经通过预定利率间接考虑过通胀影响了。

你肯定会说，我就是想买那些保额增长的，我希望保险公司设计这种形态的保险，希望到时能追上通胀。打个比方我第一年保额是50万，我30年后希望保额能去到300万元，这样就能没有通胀影响的问题了。

那么30年后300万元保额往今天这个时点按3.5%年预定利率贴现，那它的现值是:

第三十个保单年度保额300万的现值是300/（1+0.03）29=110.6万元 （其实就是比50万保额的现值贵了6倍...）

如果30年之间保额递增幅度平均下来，估计要比都是恒定50万保额的现值高个3倍左右。自然保费也要贵个3倍（上面已经说了，定价时不考虑生存函数这些影响理解的东西）.

在实务中，这种产品是非常难卖的，一个字，因为贵。虽然是一分价钱一分货，大家嘴上也说希望保额能抵御通胀，但是看到保费，一般是不会买的，实务中就是那么现实。卖不出去的东西保险公司自然也没什么开发的动力。

有人会和我说分红险可以通过分红弥补通胀的，但请注意分红险普遍定价要比纯消费险要贵，贵出来的部分就是为了以后有余地给你分红，也就是你的分红很大一部分其实是出自于你一早交的保费的。

还有人会问，为什么你们的预定利率只有3.5%那么低，我现在随便找个银行理财都可以上个4-5%，随便一个P2P上个10%都很容易。

其实作为保险期间动辄几十年的保单来说，长期预定利率假设使用3.5%已经非常非常高了。保险公司相当于向投保人保证我未来几十年里每年都能为你们做到3.5%的投资收益，这里承受了非常大的投资风险的。目前主要国家三十年期国债收益率：中国大概为3.5% ，美国大概为2.3%，英国大概为1.6%，德国大概为0.5%，而且都有进一步继续降低的趋势。

保险不是一次性就能够配置够的，需要考虑通货膨胀以及收入增长等因素。所以保单每过5年-10年就需要检视一次，看看保额是不是足够、保单是否符合现在的需求。不够的需要继续补充，特别是重大疾病保险和医疗险。