20210801cfa学习笔记第三天
20210801 cfa学习笔记第三天
今天学习的主要是股权投资， 固定收益即债券的投资，衍生品投资，另类投资，以及投资组合管理
no6 。 Framework of Equity 股权投资，权益类投资
这部分一级主要是定性及概念，二级主要是定量即卖方分析师，交易策略， strategy
1. 特征
比如股权的特征，优先股固定分红，没有投票权，普通股有投票权
2. 风险 ，股票以贝塔系数为衡量点， 债券主要是久期duration
3. 估值模型 valuation
Fundamental 基本面
market value 市场价值即价格
intrinsic value 内在价值
市场价格围绕内在价值上下波动
Equity market introduction 股权市场介绍
Equity organization and structure 股权市场组织及分类结构
一级市场二级市场， 资产分类（股，基金，债，期权）
Security market indices 证券市场指数
market efficiency 市场有效性理论， 市场信息和价格及时反应联动，有效
position 头寸 long 做多。short 做空
Equity analysis and valuation 股权分析以及估值
overview of equity securities 股权证券概览
introduction to industry and company analysis 产业和公司分析介绍
定性分析好公司
equity valuation 股权估值
定量分析
discounted cash flow model 现金流折现模型估值法
multiplier 乘数模型估值法
asset-based models 资产模型估值法
NO7 Framework of Fixed-income。--》 bonds 债券或固定收益
Basic concepets 基本概念
fixed-income Securities Defining elements 固定收益证券定义元素
fixed-income market： Issue，Trading， and Funding 固定收益市场：发行，交易及融资
Introduction to fixed-income， valuation
Introduction to Asset-backed Securities 资产支持证券
MBS mortgage backed securities 住房贷款抵押支持证券
本质是一个债券产品， 购房人通过银行进行贷款，把钱给了开发商，银行将购房人在开发商那边买的房子作为抵押品，放款给了
开发商， 购房人和银行是一个债权债务关系，然后银行将这个债权进行打包出售，按照时间规定的利率等类债券性质发行产品
这个mbs 持有人获得的利息都是购房人支付的，中间转了一道手，如果购房人违约，倒霉的是mbs 的持有人，本质是一种风险的转嫁。
Analysis of Risk 风险分析
understand fixed-income risk and return 理解固定收益的风险和回报
duration 久期 convexity 凸性
涉及到导数知识，也有二阶导
fundamental of credit analysis 信用基本面分析
信用风险 违约风险。default
NO 8。Framework of Derivatives 衍生品
Derivatives markets and instruments 衍生品市场和工具
forward
futures
option
swap
other derivatives（credit derivatives eg： credit default swap）
Basics of Derivative Pricing and Valuation 衍生品定价及估值
risk neutral approach 风险中性处理
put call parity 买卖权平价理论
No 9 Framework of Alternative Investments 另类投资品
Hedge fund 对冲基金
funds of funds 基金的基金， fee structures 费用结构计算， 管理费，激励费
private equity 私募股权
venture captial 风险投资
LBO leverage buy out 杠杆收购，空手套白狼
10%资金收购一家较成熟的中型公司，未上市，剩下90%对钱找银行借，然后抵押品就是自己即将收购的这家公司，机构为了提高自己的收益率，通过加杠杆的方式实现
等到上市或者其他方式套现，还银行的钱
real estate 房地产
REITS real estate investment trusts
performance diversification 业绩， 分散
commodities 大宗商品
investment vehicles 投资工具
future pricing 期货价格
infrastructure 基础设施，政府主导的
other investments 其它另类投资
No 10 Framework of Portfolio management
portfolio management ：an overview
classical portfolio theory 经典投资组合理论， 50%的考题
modern portfolio theory （mpt）
capital market theory （cmt）
这两个理论将金融学和经济学分开
basics of portfolio planning and construction 组合计划及构建基础
portfolio construction procedure 组合构建步骤
investment policy statement （ips）
introduction to risk management 风险管理介绍，主要是分散风险
technical analysis 技术分析（对应基本面分析fundamental analysis ）
fintech investment management 金融科技投资的应用
