第六章：最大回撤的断崖

    强哥对林剑锋说，就在他上厕所的短短几分钟内，最新策略模拟出的收益率已经超过了30%，且还在增长。

　　于是我们三个一动不动地呆立在笔记本电脑面前，眼睛盯着屏幕上不断向右上方延伸的蓝色曲线，目瞪口呆，哑口无言。

　　宿舍里鸦雀无声。

　　蓝色收益率曲线向贪吃蛇一样，扭扭曲曲地来回蠕动，但又有条不紊地向右上方爬去。

　　屏幕上方的数字一直在刷新，随着曲线的上升而不断增长：

　　年化收益率：30%……35%……

　　45%

　　……

　　50%

　　正当我们面面相觑的时候，曲线突然直角拐弯，出现断崖似的下跌。

　　40%

　　……

　　35%

　　……

　　蓝色收益率曲线走出了一个尖顶山峰的形状。

　　曲线还在延伸，正要再次向上拐弯。

　　我们三个屏住呼吸。

　　这时，电脑突然发出“咚”的一声提示音，一个黑色的弹窗遮挡住了屏幕。弹窗上显示着一个红色的叉，旁边提示到“内存已满，请及时清理”。

　　强哥大喊：“嗐！裤子都脱了你给我看这些！赶紧清空一下电脑吧！”

　　林剑锋坐下来开始清空电脑缓存。

　　我笑了笑，从自己柜子里拿出两罐可乐，丢给他们。

　　强哥一把接住，熟练地打开可乐喝了一大口，打了个长长的饱嗝，大声说：“林剑锋，你成功了啊！至少过两天的开题汇报有成果可写了！”

　　林剑锋一边操作电脑，一边回答：“只算成功了一半，虽然目前看来整体收益率能达到30%以上，但仍然存在问题。你们看到了收益率后面的下跌情况吗？”

　　我说：“收益率从0一路涨到50%，又从50%跌倒35%，后面确实跌了15%，但我觉得……”

　　强哥打断我，替我把话说完了：“虽然有亏损，但整体是赚不就得了吗？即使后面亏了15%，我还是净赚35%啊！”

　　林剑锋赶紧摇摇头说：“不能这么想！你们知道最大回撤这个概念吗？”

　　我和强哥一脸懵逼。

　　林剑锋开始耐心地科普，语速飞快地说：“最大回撤是一个重要的风险指标，对于量化策略交易，该指标比波动率还重要。计算方法是：最大回撤率等于在选定周期内任一历史时点往后推，策略的净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用来描述买入策略后可能出现的最糟糕的情况，也就是说……”

　　强哥打断说：“hold on，hold on。老林，说人话啊！”

　　我和强哥一样也是一句话都没有听懂，感觉自己大学这四年的金融知识都白学了，便问：“能不能举个形象的例子啊？”

　　林剑锋思考了良久，说道：“都玩过荒野求生吧？”

　　我和强哥赶紧大力地点头，为终于有能听懂的话题而松了口气。

　　林剑锋认真地解释道：“假设开局时一位玩家，跳伞到了平地上，前面是一座山，他可以一直顺畅地往上爬，一路上还能捡很多药、防弹服、头盔之类的。”

　　我大概理解林剑锋的设定了，求证到：“你的意思是把玩家比喻成我们投入的资金，资金在策略开始的时候一直上涨？”

　　林剑锋点点头，继续说：“那么，玩家爬上山之后，发现前面是悬崖，跳了下去，会摔伤，掉很多血。”

　　强哥说：“没事儿，前面捡了很多药，补点药马上就回血了。”

　　“那么，我问你一个问题：如果玩家正好跳伞到悬崖上呢？”林剑锋笑了笑，调出收益率曲线截图，手指指着蓝色曲线中间凸起的尖顶：“也就是说你正好在这个时间点建仓的话，会出现什么情况呢？”

　　“如果这里买的话，”强哥一边说，一边手指着尖顶，往右滑，曲线不断向下延伸，收益从50%走到了35%：“本金要直接承受15%的亏损啊！”

　　我和强哥瞬间醍醐灌顶：那位玩荒野求生的玩家，他在开局跳伞时直接落在了悬崖上，没有任何物资就直接往悬崖下跳简直就是送死！

　　林剑锋点点头，严肃地说：“因为现在是模拟收益，我们可以轻易地把所有的钱投进去，测试五年十年的收益。”

　　说着，林剑锋拿起可乐想要打开。但因为指甲不够长，所以一直打不开易拉罐可乐。

　　林剑锋一边想办法一边继续说着：“但是如果是真金白银，像这种情况，投入的钱前期不断缩水，你对策略还会有信心吗？”

　　“嗒”的一声，林剑锋用螺丝刀把易拉罐可乐撬开了，开始大口地喝着可乐。接着继续埋头清空电脑缓存。

　　我正在消化林剑锋说的“最大回撤”概念，突然强哥挽着林剑锋，大笑：“哈哈哈哈，老林啊，我说你内存怎么这么快爆满呢！原来你在硬盘里存了这么多这些东西哦！”

　　林剑锋赶忙叫他小声点。

　　“原来你整天躲在床帘里，就是看这些东西啊！”强哥笑得前仰后合。

　　林剑锋紧张地说：“千万别告诉别人啊！”

　　强哥坏笑着说：“分享一些给我的话，我就不告诉别人。”

　　林剑锋一脸无奈，但还是大方地开始分享自己的宝藏……

　　而我的思绪则开始独自徘徊。

　　“真金白银和模拟的心态确实不一样”，我小声地自言自语，走到自己床边坐下了陷入了沉思。