中国联通之漫漫混改路

近日，中国联通接连受到两份行政处罚，罚款合计65万元。北京市发改委对中国联通2015年11月10日至2016年12月27日期间的价格进行检查后表示，中国联通存在“利用虚假的或者使人误解的价格手段，诱骗消费者或者其他经营者与其进行交易”的价格违法行为。

自国家发改委部署中国联通等国企开始混改之路后，市场的关注焦点和猜测集中在BAT三大巨头会否入局联通混改，之后至今市场上关于联通混改入局者、进展的消息仍不时浮现，下面来回顾下中国联通的混改进程。

一、联通因混改停牌至今

中国联通（600050.SH）因开展重大事项于2017年4月5日停牌至今，并于7月14日发布公告提请了继续停牌1个月。

业界指出，随着公司制的改制加速，7月会是央企集团混改方案密集亮相的窗口期。而联通混改的获批，已经预示混改试点密集落地窗口的正式开启。

二、混改后联通业绩下滑比之前缓解

去年9月，联通集团以及其它5家央企列入首批混改试点，一时间成为业界关注焦点。下表为中国联通（600050.SH）近期各季度的财务相关指标以及中国联通两个季度的经营情况。

可以看到联通公司存在的业绩下滑、资金短缺等情况已得到缓解，而不断推进的混改可以说是起到了在一定程度上的作用。

三、联通混改的空间还是很大的

对于中国联通来说，混改的主要因素还是资金短缺。从中国联通目前的现状看，三大运营商中，中国联通是最缺钱的，竞争力较为薄弱，资金短缺是硬伤。

中国联通财报显示，2016年6.3亿元的净利润同比大降94.1%。相比中国电信180亿元和中国移动1087亿元的净利润，显然难以与对手抗衡。

目前联通与四大巨头都有合作，根据网上搜索发现，腾讯、阿里、百度、京东都已经与联通开展了各种手机卡品（腾讯王卡、蚂蚁宝卡、京东强卡、百度神卡）的合作。无论将来哪家互联网巨头参股，对联通混改都是有利的。

而运营商的主要优势是对流量和用户行为大数据的掌控，通过混改借民营力量优化治理结构，提升营运效率，将流量和大数据转化为现金流是未来的大方向。