现在要买什么股票？
书生最近比较忙，文章更新速度慢了点，好在市场情绪没有上周那么悲观了。
一、哪些行业是低估的？
有读者问，最近哪些行业是低估的？
一般的方法是看行业指数的市盈率，对比下历史时期的数据。因为是购买股票，书生更看重哪些行业的股票是“优质+低估”的。
书生很粗暴的用电脑程序选了一下股票，设定的是“PE<20,PB<2,股息率>2.5%，五年平均净资产收益率>10%”，得出了下面这张表格。
对于个股就不公开讨论了，因为每次说个股都会引发不少不必要的争论，书生以后主要说行业和指数。
同时也送大家一句话，也是我写在内部客户群里面的：
永远花更多的时间来观察和思考，永远不浪费宝贵的时间去搞什么辩论；
选择正确的问题，与正确的人，用正确的方式进行交流，已经足矣。
这里绝不是推荐股票，书生只是希望大家能看出哪些行业目前是优质且低估的。
出现频率最高的行业分别是：
1.汽车
2.房地产
3.银行
4.公用事业
5.交通运输
这五个行业不仅仅是低估值，而且因为优质而表现出非凡的抗跌性。
上面贴的是行业内表现典型的几只股票，而行业内部分化最近也比较严重。问的最多的就是，上汽集团涨的那么好，而很多投资者买的江淮汽车却跌跌不休。
书生觉得，最简单的方式就是买行业龙头，或者是买指数的成份股。
A股还年轻，但它正在走向成熟，这是历史的大趋势。成熟的港股市场就值得我们去借鉴思考。
在香港股市，龙头企业经常受到追捧，所以龙头股的市盈率要高于二三线股的市盈率。很多内地的朋友跑到香港股市，看到龙头股市盈率是10倍，而二三线股市盈率只有5倍，就舍弃龙头去追行业落后公司，往往结果是一直跑输整体市场。
香港股市还有一个特征，就是指数的成份股表现要更好一些。书生也敢肯定，沪深300、中证500的成份股未来表现一定要于非成份股。
一方面指数的编制有固定的标准，只有符合标准的公司才能入选，相当于指数公司帮我们筛选了一次股票。另一方面，指数基金越来越受到大众的欢迎，也就等于越来越多的人在买入指数的成份股，那成份股的价格自然水涨船高。
二、具体买什么股票？
上面的表格给出了49只股票，可能会有种挑花眼的感觉。具体选择哪只股票呢？
我们绝大多数人都喜欢关注短期的涨跌，比如今天涨了多少，这周跌了多少。
短期K线图走势受到的干扰会非常多，也许某位大人物说了一句话都会引起大跌或大涨。对于长期来说，这些都是噪音。
书生比较喜欢下图这样的走势，在大盘下跌、市场情绪非常低迷的情况下，某些低估值优质股票却强势盘整。底部的成交量更是说明了，有机构资金在不断买入。
也许你会说，机构买入说明了什么？也许他们是错的。
是啊，机构买入绝不构成我用真金白银买入的理由。首要条件是，我选出了低估值且优质的心仪公司，机构的买入只是验证了我对公司判断的正确性。
我们个人很难真正看懂财务报表，去实地调研上市公司，或者去发现公司内部的猫腻。但机构有财力、人力和能力去研究这家公司，去调研审核这家公司。机构买入，代表的是它对这家公司的认可。
机构因为资金大，所以他们必须是中长线投资者。而我们普通人有自己更独特的优势。
书生看到的却是普通投资者变得越来越短视。这可能与媒体过于关注投资结果有关，也可能因为基金经理按年度业绩排名进行业绩提成导致过分追求年度收益，反过来将这些情绪又传染给投资客户。
当荒谬的偏见影响他人思维和行为时，我们却可以通过这些荒谬而获益。因此，当大多数投资者关注于季度、年度表现时，他们实际上为更有远见的人创造了机会。
投资要大气一点儿，这不是在菜市场。特别对于个人投资者，又没有人催你这个月的排名。
一个好的投资者和一个差的投资者的重要区别之一，就是前者根本不关心别人在干嘛但是很清楚自己在做什么，而后者永远关心别人准备干什么却完全不清楚自己在干嘛。
不妨问问自己，你是哪一类？
结束语
最近银行稍有上涨，新闻的风向又开始变了。
早干嘛去了？
股市每天都有新闻，再加上夸张的标题，就自然会吸引很多阅读量。但这对投资有用吗？
英国公投期间英镑富时100指数下跌，脱欧的结果出来后反而大涨；
美国大选时道琼斯下跌，一副大头部摇摇欲坠的姿态，特朗普当选结果出来后，股市反而猛烈上涨；
保监会主席项俊波被查，保险股开始上涨；
国产大飞机上天，航天军工股票暴跌......
投机的人只会对不确定的未来事件作投机。事情发生了，它就成为事实，而对事实人们是不需要投机的。任何利好或利空一旦变为现实，对股市便不再有任何意义。股市里面的人，就是要预测未来的事件。
回答文章开头的读者提问，书生想反问一句，低估了，你敢买吗？
2008年金融危机时，巴菲特分别投资50亿元持有高盛和通用电气息率10%的优先股，2009年投资340亿美元于经济周期敏感的伯灵顿北方铁路公司。
在金融危机四面楚歌之时，这需要多么大的勇气？这样的投资智慧令人折服。
