8年真实行情的资产配置练习总结

资产配置的4大阶段和7类工具

具体8轮中的思考：

第一轮的时候，不不懂行情也没法判断，然后打算均衡配置对冲风险，各类品种都尝试，风险偏低的品种多配置，但是在实际过程中债券和股票并没有按照我设想的差不多均衡的配置来进行，而是股票加基金大概是债券的3倍多。但我制定策略的时候是想要1:1的，所以在配置的时候要确定 确实是在执行自己设定的策略，而不是靠感觉在配置。

第二轮的时候就可以稍微判断一下市场行情了，根据债券股票房产商品的涨跌情况，然后判断市场所处的位置，进行策略的制定。这一次差不多在债券、股票 基金差不多是1:1配制的，然后大幅增加了固定类收益，因为还是不太明白，所以采取保守策略。
然后结果是，债券、股票 基金全部上涨，但是股票分化比较厉害，配置最多的反而跌得比较厉害，后面也同样的情况，判断了股票会上涨但是对于具体股票的选择，还是要多考虑。这场演练里，是基金更能代表股票市场的走势吗？

第三轮根据这种情况，判断可能处于衰退到复苏期，策略是以债券为主，股票现金次之。结果好像市场跟判断差别比较大，债券涨得很慢，基金涨一点，股票跌的多，反倒是住房大涨。上一轮，本来想把房产转为现金的，但是现金太多，然后将商品房转成住宅房，结果反而成了一个很成功的配置。

第四轮感觉上轮判断不对，现在还是不确定，采取的策略就是保险一点，均衡配置，低风险的债券+基金+固定类收益占比比较多。
结果反倒不错，资产增长大概20%的样子。原因是基金和股票涨的幅度比较大，住房增长的幅度也比较大。

第五轮根据这些情况来判断，下一个策略是侧重到股票+房产。但从最后的公布的数据来看，这个时候还没有到经济复苏期，配置股票+房产不是很好的策略。而且第五轮的时候很激进，大幅减少债券和信托，转到股票和房产，基金+股票的占比超过50%了。结果住房下降比较厉害，基金也跌，股票涨了一些，这一轮配置导致负增长。

第六轮仍然觉得是处于复苏期，配置股票+房产。结合现实应该是2011.6-2012.6年。然后这次更激进，把债券和信托基本上都取出来了，增加了两套房子，股票和基金也增加了一些。前几次的判断并未被完全验证，为什么这么坚信自己对市场的判断呢？还是觉得只是游戏了？
还是不要太激进的好，固定类收益和债券这种避险的工具的配比应该保证在一定比例，然后股票、房地产这种再根据不同的时期来配置，但要设定一定的范围。

第七轮，判断还是正确的，基金和股票都涨的比较厉害，住房涨了商品房没怎么变化。对市场的判断得到一定程度的验证，使得这轮策略依然是股票+基金+房产。

第八轮，结果股票全跌，房产也稍微低了一点，基金大涨，所以基金反映股票的行情走势会更准确一些吗？

整体上，第五轮和第七轮配置亏损其余都是正增长，7年平均年化大概到13%

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总结：

整体的感觉，实现资产稳步的、每年的增长还是挺难的一件事情。对市场的理解比较关键，然后根据对市场的理解制定策略，在执行策略的过程中，也会出现问题，有时明明策略对但是实际的配置比例并不是按照策略来的，也会造成偏差。
总的来说，对资产的配置有了更全面的了解，有哪些工具，如何根据市场行情进行配置，比例大概多少，稍微有些理解，然后配置的步骤也比较明确了：盘点--根据市场制定策略--执行策略--优化。

在对行情比较有把握的时候可以重点配置该行情下的优势品种；不确定的时候应该均衡配置，以固定类和低风险品种为主。
策略的制定要包括什么为主，也要包括每类资产配比在什么范围。
在对行情不是很有把握的时候不能激进；
固定类收益，债券这种低风险品种的比例应该保持在一定的比例范围内；
债券年增长多少算正常？多少算是债券为王的时候？

生活中，除了大趋势外，还要增加对各个工具的理解，有年增长目标，然后据此进行合理配置，在保证年增长的前提下，再尝试提高收益。
2015年6月17日 9:33:06