当前市场贵不贵?这3个指标帮你判断

挺过了年初以来的大幅下跌，近期的A股市场在接踵而至的政策利好之下探底回升，似乎终于阶段性企稳。

但短期市场的不确定因素仍存，部分基民又开始担忧起了本轮反弹的持续性。

当前的A股到底处于什么位置?是不是底部区域?“买完市场又下跌”的可能性有多大?

今天给大家介绍3个经典的判断市场“水位线”的指标，我们用数据说话。

1、跌幅

万事万物都逃不开“周期”二字，市场先生自有它长期运行的法则，涨多了会跌、跌到位了也必然会涨，这是颠扑不破的规律。

下跌的过程也是风险释放的过程，从理论上来说，当跌幅达到了一定的量级，说明市场上想走的人都已经“砸盘”离场了，乐观的人再一进场买入，反弹也就不远了。

从2004年起计，算上本次，A股一共历经了7次绿油油的“跌麻”行情。

在前6次市场巨震中，Wind偏股混合型基金指数跌幅平均值为30.4%,中位数为27.6%;调整时长平均139天，中位数为66天。

但在这个过程中，偏股混合型基金指数总是能从低点再度爬起，越过前高继续前行。而且，调整后的反弹行情往往较为强劲，平均能持续314天,反弹幅度平均可达50.7%。

本轮调整从时长和深度来看，都处于历史中枢水平附近，就算难以断言当下是否“跌透了”，但向下的空间已经比较有限。

加上当前的资金面结构已经明显好转，被动止损的资金已经离场了，不看好的投资者早就悉数空窗观望了，类似于4月中下旬那样“多杀多”的大幅急跌或许也很难再现了。

2、估值

所谓估值就是判断一个投资品种是贵还是便宜，方法多种多样。其中最为被广泛接受的方法是“市盈率”，也叫PE。

我们如何通过估值的具体值来判断是贵还是便宜呢?通常采用的方法是百分位法。

举个例子，我们把此刻的PE值放在历史中，看其在历史中按从大到小的排名情况。

如果排名在末尾30%，说明现在比较低，买入后上涨的概率较大;如果排名比70%的历史数据高，那说明此刻已经比较高了，要留意回调的风险。

当前，A股主要宽基指数的市盈率-TTM在近两年已经全部处于“低估”区域，近5年和近10年也都位于历史中枢以下，的确是相对比较便宜的位置了。

以上证指数为例，目前市盈率TTM为11.97倍，而近十年的平均值是13.5倍。

以史为鉴，每一次均值在11倍以下或者附近徘徊，都对应着一个大周期的相对底部。

3、股债性价比

衡量股债性价比的指标是“股权风险溢价(Equity risk premium)”，简称ERP。

通常指股票市场指数市盈率的倒数与十年期国债收益率的差值，代表了这两类资产预期回报的差额。

股债比越大，意味着投资股票资产的性价比越高。

中信证券通过研究发现，2014年4月-2021年4月，股债性价比对未来一年内的股债相对收益的预测精度高达79%。

因此风险溢价可以用于中期择时，在一定程度上帮大家“抄底逃顶”。

当前万得全A的风险溢价为3.28%,处于历史相对高位的水平，进一步印证当下的市场的确已经来到了底部区域。

总结一下：虽然市场的反转难以一蹴而就， 什么时候可以完全走出来难以精准预判，但目前的A股的确处于一个相对“便宜”的位置。

同样是3000点，由下往上突破的时候，不少人会心情激动地往里冲，恨不得上满杠杆;而从上往下回落的时候，大家就会心存忧虑，觉得深不见底，甚至考虑马上空仓。

这就是投资中的人性，却也是不少投资者失去本金的原因。

对投资者来说，面临大跌时，满仓也许是悲惨的，但空仓也并非完全幸运。因为行情往往是在绝望中迎来爆发，与大跌相邻的，时常就是暴涨,倒在黎明前才是最心碎的。

所以说，选择一个长期看好的品种坚持定投，这是能在震荡起伏行情中帮助我们稳住心态的重要方法。

让理财成为一种人生态度。我是强哥，聊投资但不功利，让认知匹配欲望，我们一起认真学习，慢慢变富!喜欢强哥的内容就点个赞吧~