投资要回归生意的本质

从本质上来讲，股票代表着我们拥有买入企业的股权。我们和其他人合伙做生意，按照出资额的多少分配企业的股权，如果想要从这份股权投资中获得收益，只有两种方式：1. 企业盈利后获得企业的年终分红；2. 随着企业的发展壮大，净资产不断增大，出售股份获得股权增值的收益。 这就是从实体生意股权投资的角度，来理解投资如何获得收益。

那么，在我们日常可以接触到的沪深股票交易市场，企业股权又有什么不同呢？首先，股票价格引入了一个喊价机制，通过市场内买卖双方的资金账户，实时的亮出拟定成交价格撮合完成交易，即时成交；其次，在这个公开的二级叫卖市场，企业股权的价格，相对于企业当年的净利润来讲，都会有程度不同的溢价，溢价程度的多少与多种因素有关，比如：参与喊价市场的场内资金量的活跃程度，资金量的多寡，有没有大量的不理解这个二级交易市场规则的新增资金，当前的国家政策对喊价市场的政策导向，当前市场的场内上市交易企业的整体盈利情况等等。 市场情绪火热时，场内资金成交活跃，喊价市场就会达成令人瞠目结舌的高溢价成交价格，市场情绪极度低迷时，场内交易资金骤然减少，喊价市场因为低迷的市场情绪，相应的成交价格也会很廉价。 这就是二级市场我们经常可以看到的股票价格的波动来源。

理解了这个市场的本质，从生意本质的角度看待企业的股权，通过学习和经验的累积，在交易过程中克服人性的弱点，贪婪，恐惧，执着，没有耐心等等，我们慢慢会成为聪明的投资者。 选定那些有持续盈利能力的企业，企业核心竞争力在发展过程中不断增强，企业的营收规模，净利润和自由现金流都随着企业的发展而壮大和稳健，这样的企业才能长期给投资者带来好的回报。通过对企业商业模式的分析研究和跟踪，我们就可以找到这些优秀的企业，伴随着企业的发展而让我们持有的企业股权不断增值。