股市牛市会来？

年初到现在的上涨都认为是牛市，我们就要从牛市的基本逻辑进行解读。大牛市基本上有两种逻辑驱动基础：

一是实体经济周期，特别是繁荣期的推进，市场自发在资金通胀周期发动，如2006/2007的全球牛市共振行情。

二是货币政策大放水、资金加杠杆的资金驱动势。比如09年到11年四万亿。

我们现在全球都面临未来起码两年的经济下行趋势，国内也是如此，因此实体经济基本面不支持大牛市，特别是如此强劲的大牛市预期。

而货币政策方面，在国际上，美联储处于紧缩周期，其是“根据经济数据”决定货币政策量化模型，鲍威尔忽悠全世界、应付川普说年底可能停止缩表，但其他是数据不好、金融市场断崖才会这样，如果全球金融市场很好，其将继续缩表至万亿多一些的水平，而继续缩表就会导致金融崩溃，这是一个死循环。

全球危机的本质是无法支撑债务泡沫问题。美国国债收益率的必然上升将触发全球金融危机及超过2008的金融海啸。

这种国际金融泡沫+货币/债务趋势下，中国央行不可能像2014/2015那样大放水鼓励加杠杆，为全球债务危机埋单。

过去几年去杠杆的痛苦不会没有记忆，同时中国楼市价格风险与美股异曲同工，继续放水将造成中国金融及经济的大崩溃。

因此两条路都堵死，怎么牛？

去年以来市场流传康波周期，认为2019会触底，但预测者的前提是今年爆发全球金融危机、金融海啸，这是见底的前提，失去前提，结论能够成立吗？

因此，2019首先是全球金融风暴、金融海啸、美股及中国楼市断崖的风险，不发生这种状况，只是推移时间窗，而放弃前提蒙牛，只能造成多头的巨大伤害，现在越重仓买在高位，未来低位砸盘砍仓损失越大。