目标公司财务（资产）状况调查

一、目的

VC/PE

PE/MA

二、内容

1、传统财务分析的局限性

目的、假没、方法、动机

2、财务报表分析的角度与目的

（1）企业管理者

（2）企业债权人

银行

供应商

（3）企业投资人

（4）其他利害相关人

（三）工作程序

1、财务报表分析的总思路

2、工作程序

（四）基本工作思路

1、目标公司--利润表

（1）概念与作用

（2）利润表结构

（3）利润表审阅的三大重点

VC/PE: 向上看、EV

盈利质量[收入质量:真实性；利润质量:主营业务；毛利率高低: 研发、期间费用]

（4）利润表的相关指标及比率分析

2、目标公司--资产负债表（资产）

（1）概念与作用

（2）资产负债表结构

（3）资产负债表审阅的三大重点

VC/PE: 外化“资产”

资产质量[资产、负债 : 真实性；资产质量、资本结构: 合理性；现金含量: 安全性]

（4）资产负债表的财务比倒分析

3、目标公司--现金流量表

（1）概念与作用

（2）现金流量表结构

（3）现金流量表审阅的三大重点

VC/PE: 外化“资产”

现金流量[现金流量质量 : 真实性；经营活动现金流量: “造血”功能；自由现金流量: 自由裁量]

（4）现金流量表分析

1）现金流量表的结构分析

2）流动性

3）获取现金能力

4）财务弹性

4、目标公司--从资产负债表和利润表推导经营活动净现金流量