理财第五课  做时间的朋友— ETF指数化投资进阶篇

书接上回，如何实操ETF指数呢，根据自己的经验，阐述5个问题：

1、选取哪些指数

发达国家中，美国的指数是肯定要选的，首推标准普尔500指数。有看官问：特朗普上台后美股一直上涨，现在入场合适吗？回扣前文，不择时！分批入场即可。剩下可以选择日本、英国、德国等发达国家的指数。

2、为什么选ETF，不选指数基金

管理费率低，美国很多ETF的管理费率在万分之4~5，而指数型基金产品的管理费率动辄在百分之1~2。一年投资此类基金100万元，无论涨跌都要付给基金公司1~2万元，哪有这样的道理？

ETF的总成本=ETF总费率+投资者券商佣金+买卖价差+追踪误差，其中ETF总费率=基金经理管理费+托管费+其他费用。

3、买QDII还是开美股账户。

QDII是中国基金公司在国内发行的对标国外股市、房市的基金产品，优点在于投资方便，缺点是投资品类较少，管理费率较高，无法抵抗汇率的风险。

4、哪里开户呢？

ETF只能在交易所交易，所以必须有股票账户，国内的证券公司很多，5分钟就可以在网上开户，非常简单。

标准普尔500ETF等国外的指数ETF可以通过港股或者美股账户交易，港股账户的好处不受资本管制，缺点是开通港股通门槛50万，且投资品类依然不如美股账户多样。话说美股账户现在开通也很简单，一方面盈透等大的美国券商已经注意到了中国的投资者市场，开通了中文网站，一方面老虎证券、雪球等互联网券商也在发力美股，app非常适合国人操作。我最后选择了来自美国的第一证券，老板是华人，比较注重华人市场，交易佣金是￥6.95/每笔交易，不限股数，适合不频繁交易的投资者。第一证券和雪球、同花顺均有合作，开户后可以在雪球或者同花顺上操作交易。

5、ETF的费率，买哪个公司的ETF

列张表，大家看看。我选择的是IVV的标准普尔500，原因第一证券此种ETF免佣。其他国家的ETF均选择的是MSCI（明晟指数），A股尚未纳入这个指数。

6、用不用杠杆？

用杠杆的好处自然是撬动更多的资金，缺点也很明显，比如配资5倍杠杆，一个再平衡周期内，投资标的下跌20%。不用杠杆的情况下，补仓20%让投资比例回到初始设定即可，用了杠杆顷刻爆仓。

记住，时间是个人投资者的朋友，用了杠杆，朋友不在。

7、参考文献

（1）对我影响最大的当属大卫斯文森的《不落俗套的成功:最好的个人投资方法》和《机构投资与基金管理的创新》，前者是写给个人投资者的，后者是写给机构投资者的。第一本我看了两遍，非常好！

（2）得到的《王烁.大学问》，王烁是财新网的主编，文风很流畅，读起来一气呵成的感觉。投资的三观很正，教会了我很多东西。

（3）罗伯特席勒的《金融市场》网易公课http://open.163.com/special/financialmarkets/，罗伯特席勒是诺贝尔经济学奖获得者，讲课深入浅出，挺适合想了解金融的朋友。网易上的另一门耶鲁大学的公开课是约翰·吉纳科普洛斯的《金融理论》，http://open.163.com/special/opencourse/financialtheory.html据说数学的东西涉及比较多，还没来及看。

（4）罗伯特席勒在课上推荐的几本参考书法博齐的《金融市场与金融机构基础》、西格尔的《长股票投资》和他自己的《非理性繁荣》。

（5）知乎伍治坚的专栏《伍治坚证据主义》https://zhuanlan.zhihu.com/wzjevidence，其投资策略和大卫斯文森如出一脉，但是实操性更强，包括如何选择ETF等等都有很详细的介绍。

（6）知乎保险大神李元霸的专栏和回答，https://www.zhihu.com/people/liuwei123/answers作为一个保险业内的精算师，对于保险知识可算是非常精通，看他的回答和专栏的点赞数就知道涨！姿！势！

（7）《每天听见吴晓波》的晓课堂，每天听见吴晓波是财经作家吴晓波的一个付费自媒体，晓课堂是其中的一个赠送栏目，全年赠送24堂理财课。这24堂理财课对于个人理财还是有一定帮助的，不过每堂课程时间所限，不够详细透彻。