有限注意力：坏消息应该周几见

如果作为一家上市公司的老总，企业有一个坏消息，你认为应该在周几公布？带着这个问题，我们来聊聊今天的话题，有限注意力。

一、有限注意力

我们的注意力也是一种资源，在认知过程中会被消耗。通俗的说，就是我们的注意力放在一件事情上，那对其他事件的注意力就会下降。

这个现象是诺贝尔奖获得者丹尼尔 卡尼曼发现的，并在1973年的论文中提出来的。在观点被提出之后，就受到金融界以及政界的广泛关注。我们来了解下有限注意力会引起那些现象。

二、周五效应

金融学界在了解了有限注意力的概念后，迅速反应，首要的应用就是在企业信息披露上。正好回答文章开头的话题，坏消息什么时候公布？答案是周五。在周五，大家的注意力都放在即将到来的周末上，对坏消息的关注就会比其他工作日少很多。所以，对于上市企业来说，如果要公布坏消息，无论如何都要等到周五公布。这个决策也得到了数学计算的验证。《金融学期刊》的一篇论文研究发现，周五公布的坏消息反映在价格上比其他工作日低15%，交易量低8%。也就是说坏消息在周二公布价格下跌1块，在周五公布只下跌8毛5.

周五效应不仅在金融学，在政治上也有广泛的应用，熟悉美剧《白宫群英》的人都知道，政府官员经常玩这招，有专门的术语：Friday news dump。

三、CPI效应

CPI是宏观经济指标的一种，还有PPI,社会零售总额，社会融资总额等等。但是通过百度指数分析发现，大众对CPI的关注度远远超过其他指标，CPI关注度是PPI的2.5倍，是其他指数的10倍，这就是CPI效应。

CPI效应导致宏观信息不能充分反映到价格中，影响力市场价格的有效性。

四、分散投资

分散投资是很多人奉为圭臬的投资原则，手里握着10万块钱，买8、9只股票。甚至有人对投资大师巴菲特的投资行为做过类似批评，认为其分散投资不足，过分投资在可口可乐这样的公司上边。

但是巴菲特说，在我的能力范围内，能够分析透彻的企业有限。我把钱投资在自己了解的公司上边，有什么不对。

我们在二级市场买股票，有多少人会对一家公司做详细的研究呢，更何况是8、9家企业呢。大家奉行不要鸡蛋放在一个篮子里，结果却是放在8、9个烂的篮子，最终导致所有的鸡蛋都碎了。

五、眼球效应

很多企业利用有限注意力效应，会不时的制造一些噱头，造成很有实力的假象。所有，我们一定要警惕，那些声音大的企业，有时候不一定是好的企业。

六、如何避免

1、 有限分散

如果再有人跟你说分散投资是绝对原则，远离他，这人肯定是骗子。在自己能力、专业范围内，选择投资那些自己熟悉的企业。

2、 绕过有限注意力的坑

避开周五效应的坑：有很多投资者习惯于看到价格下跌就抄底，要注意周五股价下跌，坏消息影响并没有出尽，价格会继续走低。

避开CPI效应的坑：在研究宏观消息影响时，一定要全面考虑各项指标

当然除了在投资领域，在生活中也要时刻提醒自己，不要掉进有限注意力的坑，那些“不看不转不是中国人”“惊爆”类的新闻少看。