港口库存未现预期累库，郑醇或区间震荡

　　上周四夜盘甲醇主力MA1909合约呈低位震荡走势，最高值在2305元/吨，最低值2240元/吨，收盘时为2294元/吨，整体收跌0.95%。分析认为，供需方面，截至6月6日当周，国内甲醇开工负荷回升至73.15%，环比增加2.63%。

　　下游产业，除烯烃行业因前期装置检修结束复产导致开工负荷大幅提升外，传统下游表现偏弱，甚至醋酸由于检修而致使开工负荷大幅下降。整体而言供需均有所提升，但下游主要是烯烃装置复产拉升整体下游开工负荷，传统下游依然偏弱。库存方面，内地库存由于下游商家按需采购，成交表现平淡，库存出现累积；港口由于汽车转运增加叠加部分港口拥挤排队卸货导致整体港口库存并未出现预期大幅累库，而保持稳定，仍需持续关注实际卸货及后期船货到港情况。

　　综合而言，供需都有所提升，但供大于求关系未变，基本面仍然偏弱，库存累积风险将是近期期价主要压制因素，仍需持续关注港口船货和库存信息，但基于港口并未出现预期累库，以及烯烃装置复产提升下游整体开工负荷，预计MA1909合约或将区间震荡。持续关注甲醇制烯烃装置投产和检修计划及港口库存情况。

　　操作建议：MA1909合约可在2360元/吨附近少量布局空单，可关注下方2210-2240元/吨区间支撑，上方可关注2370-2380元/吨区间压力。

　　风险提示：库存大幅下降，临时增加甲醇装置检修或烯烃装置提前投产。