王坤（坤哥）：国美两次股权激励的魔与道

2017-06-21 人人合伙      王坤（坤哥）  日更122篇

在黄光裕入狱之前，出于各种原因，黄对核心高管实行高薪政策，但未推行股权激励。

没及时推出股权激励被认为是黄光裕丧失高管团队凝聚力的一步，也是后期高管站队陈晓的重要原因。

这也直接导致，在陈晓推行股权激励时，大多数核心高管站队陈晓，这直接验证了股权激励对员工的吸引力，决不是高薪可以替代的。

一、第一次股权激励

国美第一次股权激励是在陈晓主政时期，正处于国美股权之争的风口流尖上。

陈晓主政时代推出过一份覆盖105名高管为期四年分四次行权的股权激励方案，此方案是当时中国家电业金额最大的激励股权方案。11位公司高管及其他员工总共105人获得3.83亿股国美股权，行权价格为1.9港元。

由于股权激励机制的导入，大部分高管都站队陈晓。

不过随着陈晓的离开，这一方案的后两期仍未落地。

二、第二次股权激励

杜鹃接手国美，受任于败军之际，奉命于危难之间。

为稳定队伍，杜鹃代表黄光裕表态，将建议董事会优化和延展股权激励方案，并分期适当扩大激励规模，让更多国美员工分享企业发展所带来的成果。

国美股东大会以超过85%的赞成票通过有关购股权及购股权计划条款之修订的决议案，这意味着国美的股权激励方案正式由“陈晓版”过渡到“黄家版”。

这对管理层的稳定，起了重要作用。

三、两次股权激励的魔与道

1、股权激励需要考虑时机。在黄入狱之际，陈晓所推出的股权激励无疑是收买人心之举，保证了核心高管们能够同国美共进退。但不管是主观还是客观上原因，此次股权激励影响了大股东的控制权，影响到黄对对国美的控制权，导致了职业经理人与企业领军人之间的矛盾。

股权激励顶层设计必须考虑公司控制权问题，不然，后患无穷。

3、杜鹃后续推进的持续股权激励，明智之举。第一，稳定了军心，留住了核心员工；第二，鼓励团队成员于企业危难间共同进退，完成了企业与员工间的生命、利益共同体打造。