20171208FRI-秦时明月汉时关

明天就是周末了，有时间整理收藏，有点兴奋，很期待遇见过去的自己。这两天写东西的速度加快了一些，基本上可以准时睡觉了，平均字数也降到了一千五左右。因为整理出来会有新的东西，周末看的书就写成存稿了，或者也可以把整理的当成存稿。这样决定还有一个考虑就是有时候心急出不了好文章，可以适当缓一缓，透口气，休息日正好提供了这样的空间。今天想讲一下商业上的分分合合。

如今的商界精英也同鬼谷传人般极尽纵横捭阖之术，企图立于风云变幻之中而不败。常常听到新闻里面说某某被谁谁收购了，某某和谁谁合并了，某某某被分拆了，谁谁谁高层换人了，简直就像一场三国大戏。不知道的人会觉得是某某要倒闭了么，还是谁谁要一家独大了。其实像这样的资本重组，股权转换在市场经济体制下并不少见。作为买家首先要细读目标企业的关键报告，包括可能影响企业未来价值的财务因素，评估可能涉及资产、证券、知识产权、员工重组的法律风险，了解企业能力、产业趋势、市场环境及竞争对手，担负起企业将要承担的诸如环保补救的责任。

兼并与收购

企业要加速扩张，一般就这两条路。兼并其实相当于各有所长，比较平等，拓展市场或者拓展产品，对双方都很有利。而收购呢，是大公司买小公司，拓宽业务。友好的收购大家都比较开心，而恶意的单纯为了控制权而强迫实施，就不太让人满意了。值得一提的是，收购有助于原有企业打破壁垒，被人家买断的或者是接近垄断的技术，买过来就可以使用了，避免一些法律纠纷。还可以把有竞争的，特别是像烧钱这样恶性竞争的买下来，消除威胁，这样双方都不用太破费，争个鱼死网破的。

横向整合与纵向整合

横向整合就是比如你们分别在某某、某某区域有一定的影响力，整合之后市场份额增大了，通过协同互相借鉴，发现效率变高了，成本也变低了，实现共赢。又像比如同一个产品，你生产这个部件特别好，他生产那个部件特别好，这样就可以实现优势互补，共同研发的产品也更具竞争力。像谷歌这样的大公司，看到你做语音识别好就买下来，看到你做无人驾驶好就买下来，收购得多就可以在各个领域布局。而纵向整合呢，就是像苹果这样打通上下游的，他做产品，原材料，芯片供应商没有就买下来，配件制造没有就买下来，生产力不够就买个厂，卖不掉就开个店，要做宣传就买个广告公司。紧紧围绕着他家产品把供应链做全乎了，甚至打造了一整个产品生态圈，这样他们的控制力就很强了，可以领导一个行业，制定一系列标准，也可以说未来就在他们手里。

分拆

分拆的情况一般是暂时发展得不太好，出售或者解散一部分，属于壮士断腕了。这样的应急方案处理得好是可以让企业起死回生的。通过分拆进行重组，企业可以剔除低回报部门，同时削减部分债务，把注意力放在维护核心业务上来，股票价格有极大的可能反弹。而卖掉的部门也会在新公司的管理下慢慢好转，因为这些部门有发展的潜力，只是暂时还没有盈利。与此同时，股东们依然可以享有新公司相同比例的控股股份，获得更高的回报。

管理团队收购

外部管理团队收购（MBI）一般是投行或者风投发现一个估值较低的企业，买下其大部分的股权，然后替换掉之前的管理团队，改造这个企业以提高收益。而内部管理团队收购（MBO）一般是企业在出售的时候内部团队看到了掌权的机遇，筹资把它买了下来，雇员变成了所有者，精简之后又可以重整旗鼓。还有一种情况也不鲜见，内外部管理团队联合收购（BIMBO）是由既有管理团队收购，且由外部管理团队提供最初管理团队所缺乏的专业技能，用以加强企业的领导能力和领导权，更快进入增长。

本文经「原本」原创认证，作者灰大方，访问yuanben.io查询【DOQ19FSR】获取授权