2010年让美股闪崩1000点的英国交易员

Navinder Singh Sarao称为Flash Crash Trader，然后他就失去了一切，指控22向罪名面临最高380年终身监禁。

Navinder Singh Sarao，38岁，是一名伦敦交易员于2015年4月21日被捕，美国检方指控Sarao他在E-mini S＆P 500期货合约中非法操纵使用犯法策略Spoofing交易罪是2010年5月美股股指闪崩事件的操纵者。

2010年5月6日下午约14:40，E-mini S＆P 500期货盘中快速Flash Crash闪电崩盘，仅五分钟便暴跌至1000点，最大跌幅9%，近1万亿美元瞬间蒸发。这一交易日也创下美股有史以来最大单日盘中跌幅。美股闪崩事件冲击还债券市场和外汇市场。此次事件震惊整个华尔街和全球金融市场。

之后，该事件一直处于调查中，但一直未找到其背后的操纵者。直到2015年初时，经一名举报者的线报，Sarao才被曝出利用Spoofing手法制造了2010年美股闪崩，并从中牟取暴利。

潜藏：操纵市场达五年之久

2015年2月，美国司法部（DOJ）向伊利诺伊州北区法院对Sarao提出刑事诉讼，指控其操纵市场、涉嫌Spoofing交易罪。

2015年4月21月，美国CFTC向伊利诺伊州北区法院对Sarao本人及其名下公司Nav Sarao Futures Limited PLC提出诉讼，指控Sarao涉嫌Spoofing交易、操纵市场。并且，在4月21日当日，美国FBI在伦敦警方和FCA的协助下，在Sarao住所处将其抓捕。与此同时，美国地方法官Andrea R. Wood下令冻结Sarao的个人资产。

CFTC指控称，Sarao在2010年4月至2015年4月期间的400多个交易日里，利用“巨额的、激进的、持续性的”Spoofing交易手法来操纵E-mini S＆P 500期货合约，并从中牟利4000多万美元。

CFTC还指出，Sarao在2010年5月6日当日同样利用E-mini S＆P 500期货合约进行长达两个多小时的Spoofing交易，制造了近2亿美元的巨额做空单，由此造成市场流动性出现极度失衡，并触发了“Flash Crash”。

美国寻求引渡，并于2016年3月23日，一名英国法官裁定反对Sarao，并表示他应该被派往美国面对欺诈的刑事指控。他的律师说Sarao会对裁决提出上诉。

自4月被捕以来，Sarao于2015年8月在伦敦Wandsworth监狱被关押后获准保释。

2016年11月，Sarao从英国被引渡，并在芝加哥联邦法院对Spoofing和wirefraud欺诈表示认罪。他同意从他的交易中没收1290万美元的不良收益。指控22向罪名面临最高380年的监禁。

Navinder Singh Sarao Spoofing策略

根据CFTC的投诉（见下文），从2009年6月开始，Sarao开始通过在不同的价位点下大量订单来操纵CME集团E-mini S＆P 500期货市场，从而造成大量供应的虚假订单，然后在订单执行之前修改和取消订单。这导致市场上的其他人对欺骗行为做出反应并人为压低合同价格。然后，他通过执行其他真实订单获利。

             

      NavinderSingh Sarao犯法交易策略欺诈制造市场假象，然后自己在去买  

该投诉称，Sarao与ISV合作设计了“他的自动交易软件上的功能，这将允许他同时在不同的价位下下大量订单，并在市场接近他们并且可以执行之前自动取消这些订单。” 据称，Sarao随后实施了“ 分配，重复修改并最终取消多个200,250,300-，400-，500-，550,600和900批次卖单的分层策略。” （投诉称其研究显示平均市场规模订单仅为7手。）

CFTC声称Sarao的分层挂单“对市场施加了下行压力”。然后，Sarao通过反复出售期货合约来利用他自己的操纵活动，只是以稍低的价格买回来。当他停止分层并且市场向上移动时，他采用相反的策略，反复购买合约，然后以略高的价格出售。

CFTC的调查研究了Sarao从2010年4月和2014年4月开始的近400天的交易活动。在此期间，Sarao据称在63％的时间里使用了动态分层欺骗。CFTC表示，他还使用了一种策略不停对放大单spoof tob technical，在市场卖出方面下了188手和289手的订单，并在订单执行之前将其取消。该机构还指出，Sarao使用了另一种交易技术，他在市场的一边“闪现”大量2,000手的订单，在市场的另一边执行了一个订单，然后取消了2,000手的订单。执行。投诉称，这种技术和其他技术让市场参与者对市场的数量和流动性产生了错误的认识，并人为地推动了E-Min市场。

CFTC称，2010年5月6日，即所谓的Flash Crash，Sarao活跃于芝加哥商品交易所集团的E-mini S＆P 500期货。该机构声称，Sarao使用动态分层挂单导致买方和卖方订单之间的订单不平衡。它还声称他在2010年5月6日上午11点17分到下午1点40分连续使用了分层挂单，并在下午12点33分到下午1点45分之间使用了Spoofing策略。这造成了价格的下行压力。市场，特别是考虑到他所下订单的大小。CFTC表示，Sarao当天在E-minis的净利润为879,018美元，2010年至2014年间的净利润超过4000万美元。

该机构还声称他在2010年和2014年4月的几天内使用了这些策略。

当局还表示，Sarao在加勒比海的尼维斯岛创建了一家名为Nav Sarao MilkingMarkets的公司。

Sarao称为，"Houndof Hounslow" 这是臭名昭着的“华尔街之狼”的故事，这部故事由2013年莱昂纳多·迪卡普里奥主演的电影而闻名。

虽然他臭名昭着 - 因此在华丽的生活方式方面无法与华尔街的狼相提并论 - 但Sarao与现实生活中的华尔街狼人乔丹贝尔福相似，后者于1999年对与股市操纵有关的罪行表示认罪。