《金钱心理学》9：你的情况不一样。 特别
《金钱心理学》9：你的情况不一样
一个关于道理的道理。
当你忽悠别人干什么事儿的时候，你自己也应该冒着同样的风险去干这件事儿，才算对得起道德责任。如果是教人投资，你跟人说哪只股票好，那最起码的一个问题是，你自己买这个股票了吗？
那么到底有多少向你推荐某个股票的人，自己也会买那个股票呢？
2016 年，有人做过调查。全美国大概有 15000 个基金经理，他们的工作就是帮你管理退休账号、帮你理财、帮你买股票，管理你的投资组合。那他们之中，有多少人，把自己的钱也投入到自己管理的这个投资组合之中了呢？答案是 15000 中有一半人，自己一分钱都没往里投。
你的钱只是他们的工作，他们自己的钱另有别的去处。那你说这合理吗？这就等于菜农自己不吃自己种出来卖给你的菜，是不是那个菜上有农药啊？你自己都不信这个投资组合，你怎么胆敢拿我的钱往里投呢？
可是如果换个角度考虑这个问题，这可能是完全合理的。一行的从业者对自己跟对客户常常不一样。先看看医生是如何对待自己的。
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2011 年，加州大学的家庭医学临床助理教授，肯·默里（Ken Murray），发表了一篇文章叫《医生如何死去》。医生的死法跟普通大众的死法是不一样的。
默里有一位老师叫查理，是一名非常受人尊敬的骨科医生。有一天，查理发现自己的胃里有个肿块，就请一位外科医生做了检查，诊断结果是胰腺癌。给查理做检查的这位医生正好是全国最好的胰腺癌专家，他还发明了一个治疗查理这种类型的胰腺癌的新方法，能把病人的五年存活率从 5% 提高到 15%。那你说查理就好好请这位医生给他治呗？没有。
查理第二天就关闭了自己的诊所回家了，从此再也没有踏入医院。他没有接受什么化疗、放疗或者手术，就每天和家人在一起。几个月后，查理在家中去世。
查理这么做显然不是为了省钱。他有最好的医保，能得到最好的医疗资源。他是不想受罪。癌症患者如果积极治疗，什么放疗化疗手术一起上，那是非常非常痛苦的，那个生活质量非常差。然后你换来了什么呢？五年存活率提高到 15%？查理认为根本不值得。
默里说，这其实是医生共同的看法。临床医生们私下聊天的时候，都无数次地说过，将来我要是遇到这种事儿，你们千万别给我治。甚至有的医生会佩戴一个纹章，有的还弄个文身，上面写着“不要给我做心肺复苏”。
心肺复苏（CPR），如果你的操作是正确的，就必须压断患者的肋骨。医生们见过太多这样的事儿，他们不想受这个罪。在重症患者的生命即将结束的时候，要积极治疗就必须把身体切开，插满管子。默里打了个比方，说就算是抓到一个恐怖分子，要对他用酷刑逼供，你都不忍心这么做。
而且对普通人来说还有个医疗费用问题。美国全部的医疗花费中，有 11% 是花在了患者生命的最后一年。华大基因的汪健说，有「60%的人，将 60% 的人生积蓄，用在生命的最后 28 天」。
这些难道不是过度治疗吗？患者家属想的是不惜一切代价挽救生命，但是在医生看来，却是为什么要如此对待自己的家人？医生对自己的选择是放弃治疗，尽量保证最后日子的生活质量，安静地死去。
那你说既然医生自己都选择不治疗，为啥还给临终的患者积极治疗呢？这是不是想多赚钱呢？可能有钱的原因，但是这里面最根本的原因还是医生和患者、和患者家属对“治疗”、对“死亡”的认识是不一样的。普通人的观念就是认为死亡是最可怕的，就是要不惜一切代价让人活着，他们没见过医生见过的那些痛苦，医生没法说服他们。
我们把自己当做变量，心理需求是重要决策依据。
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回过头来再想想投资。基金经理对风险的认识跟你对风险的认识不一样。基金经理对你的风险的认识和对他自己的风险的认识也不一样。他可以操作你的钱在市场上经历惊涛骇浪而面不改色，但是他受不了让自己的钱经历这个。你把钱交给他就是为了自己不用看市场，你们的心理过程完全不一样。
每个人对风险的认识不一样，每个人的投资目标也不一样。就算是同样的投资时间期限内，有的人想要的是概率意义上的总收入最大化，有的人想要的却是损失最小化。
《金钱心理学》这本书的作者摩根·豪泽尔以前是《华尔街日报》的专栏作家，现在是合作基金会的合伙人，他整天做的、琢磨的，就是投资。那他自己的钱是怎么投资的呢？他给自己定的策略非常保守。
而这里面有家族传统的原因。豪泽尔的父亲是一个医生，收入很高，但是要养三个孩子，负担也重，所以豪泽尔从小就不大手大脚花钱。豪泽尔家的日常花费一直都低于收入水平。
保守的理财风格不会让你的资产升值，但是能给你带来独立性。到了一定年纪的时候，豪泽尔的父亲厌倦了医生的工作，就直接辞职不干了。他敢这么做是因为他有存款。豪泽尔从小受到的教育就是，钱最重要的作用是保证你的独立性，让你不必做你不想做的事情。
豪泽尔夫妻两个人的生活相当节俭。他们还清了房子的全款贷款。对金融从业者来说，这简直不可思议，因为美国的房贷利率非常低。大部分美国人的观念是哪怕你有多余的钱，也不应该还房贷，应该去干点别的，比如投资股市。甚至有很多美国人会在房产升值的情况下拿房子做抵押，从银行借出更多的钱，仅仅是用于消费。
豪泽尔家为什么这么着急还清房贷呢？因为这样房子就彻底属于自己。将来不管遇到什么风浪，房子都还在。他们获得了安全感和独立性。
豪泽尔有相当大比例的钱都没有用于投资，而是以现金的方式存在银行里。然后他家的投资也就是去买指数基金。
所以投资这件事儿真不是个能抄作业的事儿，也不应该要求给你投资建议的人自己也使用那个方法。每个人的目标和心理都不一样。
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1931年，有个叫休斯的人，突然牙非常疼，就去看牙医。牙医给他打了麻醉针他就昏睡过去了。几个小时之后，休斯醒过来发现，他的牙齿少了16颗，扁桃体也被切除了。休斯说我没让你给我拔牙也没让你做手术啊？后来这个手术出现了并发症，休斯最后死于这次看牙。
休斯的妻子把牙医告上法庭，这件事引起了轩然大波。这时候，人们才意识到一个问题：医疗决定到底是应该由医生做，还是应该由患者做？大家反思的结论是医生应该把决定权交给患者。并不是每个病人都想治病，也不是你的治疗方法适合每一个病人。这就是为什么现在做大手术一定要本人或者家属签字才行。
现代医学院教给学生的理念是，医生的使命是治疗*病人*，而不是治疗*疾病*。你得针对每个病人的具体情况，拿出方案来，让病人自己决定做不做。医疗是以人为本，不是以病为本。
同样道理，投资理财也是以人为本，不是以钱为本。理财经理不可能一上来就告诉你用哪个组合，他必须先问你是怎么想的：你什么时候退休，你对风险的承受能力如何？
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给人提建议必须从人家的具体情况出发考虑。而我们在生活中非常缺乏这样的考虑。
一个有意思的现象。人们在给别人推荐美食的时候，往往推荐的都是自己心目中的美食。
比如你到一个地方办事，当地有个朋友说我领你去吃我们这儿最好吃的东西！当时是中午，其实你已经很饿了，你只想找个附近的差不多的餐馆，吃一顿就完事。你的朋友说不行，他非得领你穿大街走小巷，来到一家极为小众的餐馆，说我们这个美食，就这家做得最好。结果你一吃感觉并不好吃。那其实是他最喜欢的。
按理说这很容易理解，你爱吃的东西别人不一定爱吃。但是在实际操作中，人们请客很少问对方爱吃什么。人们似乎默认了我爱吃的就是你爱吃的。
家长逼孩子学习他不感兴趣的东西、亲友催婚，这些种种试图安排别人的生活的行为，不都是这个道理吗？
应该只研究“真问题” —— 也就是有具体情境的问题。你得先看好每个人的立场和视角是什么，考虑对方的具体情况，转换到他的视角，才能提出有效的建议。
到底有多少钱才能财务自由？这就不是一个真问题。是不必工作就能过奢侈的生活叫财务自由，还是生活有保障、不必做什么事都考虑钱就叫财务自由？“独立性”，这个能让自己可以不必须做某一种工作的自由，也许是更值得追求的财务自由。
特别放送：重新认识投资理财
书名：《金钱心理学：财富、贪婪和幸福的永恒教训》（The Psychology of Money：Timeless lessons on wealth, greed, and happiness）
作者：摩根·豪泽尔（Morgan Housel），合作基金会（The Collaborative Fund）的合伙人，以前曾经是华尔街日报的金融专栏作家。
出版日期：2020 年 9 月 8 日（尚无中文版）
是什么决定了你跟金钱的关系？
〇决定你跟金钱的关系的，是你的行为，而不是你的智力和知识。
〇投资行为跟人的过去经历很有关系，这是因为过去的经历能影响人的心理。
〇年轻时的经历会决定一个人对金钱的认识。你没有经历过人家的生活，就不要轻易评价别人的行为。
〇人难以迅速适应一个新事物。
〇你不能高估讲道理的作用。学到、算到、想到都很容易，但是感受到是不一样的。仅仅听说过股灾，和在股灾中赔光了资产、不知道回家如何向妻子儿女交代，这两种感觉对人的塑造截然不同。
炒股成功意味着什么？
〇巴菲特可持续的回报率，并不是他成功的关键。巴菲特真正的成功秘密，是他一直活着。
〇“盈亏同源”的意思是，赚钱和亏钱其实是同一个原因：爱冒险能让你挣到钱，就也能让你亏钱。
〇挣钱靠的是运气、乐观、愿意冒险；而保钱需要的是避免冒险、非常谦卑、心怀恐惧。
〇巴菲特靠的是坚持和学习，而不是运气。运气是不可靠的，靠运气也许一时能挣钱，但同样的策略也会让你输钱。
〇这个原则必须是偏执而又乐观。对短期，你要非常偏执地避免危险，要非常谨慎小心，像偏执狂一样害怕才行。而对长期，你又要非常乐观。你得相信自己到了 50 岁以后才能比较有钱，从 65 岁以后才能很有钱，得到七八十岁以后才能有钱到出名的程度。正因为你有这样的目标，你才能忍受住短期的偏执。
如果不想靠固定工资致富，该做什么？
〇只想做“对”的事儿，可以称之为“优等生心态”。但优等生心态其实是职员思维。如果你是一个企业家、投资人或者领导者，你需要“寻宝者思维”。
〇如果你不想靠固定工资致富，那你需要换一个系统。你需要把职员思维换成寻宝者思维。
〇寻宝者思维的关键就是要广撒网。
〇极少数特别成功，给你带来所有的收入；其余的要么不挣钱，要么就是赔钱。失败是普遍的，成功是罕见的。
〇“眼光”是有上限的。最终你还是得靠放量。你必须放量。别指望奇迹，没有量就没有一切。是数量，带来了质量。
〇抓好东西往往还意味着出手要快。有时候不能想太多、不能指望谋定而后动，而应该“有枣没枣打一杆子再说”。
〇真正的宝物往往不是一分钱一分货买来的，而是你搜寻出来的。
到底该用什么投资策略？
〇当你考虑奋斗模型的时候，你应该把自己也当作其中的一个变量。你不能假设自己是个没有人性的人。你不可能在战略上违反自己的本性。
〇幸福并不是把资产最大化。幸福还包括不做让自己强烈感觉不舒服的事情，包括满足自己的虚荣心，包括尽量避免后悔、对得起良心，其中最重要的是对生活有掌控感。
〇有些事不是完全“理性（rational）”的，但是是“合乎情理（reasonable）”的。我们应该尽可能做合乎情理的事，因为不合乎情理的事你坚持不下来。
〇像投资这种事情，能长期坚持一个策略，比具体用的是哪个策略还重要。
〇宁可使用一个有瑕疵但是能坚持的策略，也不要选择绝对理性但是无法坚持的策略。
历史在重演吗？能不能预测未来经济趋势？
〇历史，是由意外事件决定的。
〇历史的确不是一点规律都没有，但是历史有三个规律，恰恰决定了历史不会重演：
第一个规律是时代会有结构性的进步。
第二个规律是人其实可以吸取历史的教训，而正因为人吸取了历史教训，历史才不会重演。人不是不能从历史中学习 —— 人只是不能*总*从一段历史中学习：这拨人学会了，下一段历史就不是那样的了。
第三个规律是历史具有连锁反应的效应，所以本质上是不可预测的。
〇如果你学过足够多的历史，你也许可以在链条中每件事儿发生之前，推测出它*可能*会发生。但是你绝对不敢预测哪件事儿一定会发生。而这么多事儿形成链条，就成了完全不可推测的了。
〇历史有结构性的进步，每个时代都是新的。人们吸取了历史教训之后就会改变历史，而使得之前的那个教训就不管用了。历史事件的链条充满偶然性。所以历史怎么可能重演，我们怎么可能从历史推测未来呢？
跟巴菲特学价值投资可行吗？
〇价值投资的理念一共有四条，格雷厄姆贡献了前面三条，巴菲特贡献了第四条。
第一个理念是买股票的本质是买公司。投资是为了公司的价值，而不是为了投机。
第二个理念是忽略市场的短期波动。
第三个理念就是所谓“安全边际”。
第四条理念，“能力圈”。为了合理评估公司的价值，价值投资者必须是个通才，得从宏观到微观、从消费到科技什么都懂才行。
〇事实上，在格雷厄姆最后的日子里，他可能把价值投资的根本理念都给改了。他不再强烈推崇详细分析一家公司的股票来寻找超级价值机会这种操作。
〇具体的操作标准都是表象，注定过时。价值投资的四条理念有道理，但你得透过表象看到那些道理的本质。
〇世间的道理就是这样：有用的都会错，不会错的都没用。所以你要出来做事就会犯错，你要想不犯错就只剩下道德优越感。
〇我们应该如何学习历史上的东西？价值投资这个事儿也许能带给你四个教训。
第一，人生不是算法，学东西不能机械照搬。
第二，高手真正的智慧不在于他们会使用那些规律，而在于他们发现了那些规律。
第三，尽管很多历史规律会变，但的确有些规律不会变。
第四个教训是考虑时间。
该怎么面对投资的“失望效应”？
〇越是优秀上进的人，对自己的表现越不满意。即使投资环境整体向上，你在这个过程中的大部分时间里，是失望的。
〇承受股价波动所带来的心理压力，是你炒股必须付出的代价。这就好像买东西就得花钱一样，做投资就得承受心理压力。
〇投资能看出来你能不能直面真实世界。真实世界充满了涨落，成绩总是起起伏伏，强行做平就等于掩盖真相，其实都是自欺欺人。
〇你但凡想要自己面对现实，就得一惊一乍、大起大落、担惊受怕。这些是做事必须承担的代价，不是用这种方式，就是用那种方式
既然长期那么好，为什么还有人做短期的事？
〇金融泡沫的过程大约可以分为四步。其中长期主义者和短期主义者有不同的行动逻辑：
第一步是真的成绩。长期主义者会认为当前股价已经到位了的时候，股价还在持续上涨，这时候推动股价上涨的是短期主义者。
第二步是换朋友圈。股价是由短期主义者主导的，你已经听不到长期主义的声音。
第三步是长期主义者被误导。
第四步就是泡沫终将破灭。
〇所以你做决策一定要先想明白自己在这件事儿上到底是长期主义者还是短期主义者。短期主义者玩的是一个击鼓传花的游戏。
该怎么对待投资建议？
〇一行的从业者对自己跟对客户常常不一样。基金经理对风险的认识跟你对风险的认识不一样。基金经理对你的风险的认识和对他自己的风险的认识也不一样。他可以操作你的钱在市场上经历惊涛骇浪而面不改色，但是他受不了让自己的钱经历这个。你把钱交给他就是为了自己不用看市场，你们的心理过程完全不一样。
〇每个人对风险的认识不一样，每个人的投资目标也不一样。投资这件事儿真不是个能抄作业的事儿，也不应该要求给你投资建议的人自己也使用那个方法。每个人的目标和心理都不一样。
〇你得先看好每个人的立场和视角是什么，考虑对方的具体情况，转换到他的视角，才能提出有效的建议。
〇投资理财是以人为本，不是以钱为本。
