营业利润率和营业费用率
一、概念
为了多维度观察一家公司的赚钱能力，我们除了关注“毛利率”，还要关注“营业利润率”和“营业费用率”
“毛利率”，“营业利润率”和“营业费用率”之间的关系
"毛利率"代表这是不是一门好生意
“营业利润率"说明有没有赚钱的本事
营业费的指标类比个人的费用支出，主要为衣食住行乐几项；具体如图所示
公司的费用是“推销费用、管理费用、研发费用、折旧费用与分期摊销费用等
二、计算公式
营业利润率=营业利润/营业收入
营业费用率=毛利率—营业利润率，
财报说的营业费用计算公式如下
营业费用率=（销售费用+管理费用+财务费用）/营业收入
分子为三个费用相加，和以前两者（毛利—利润）相比，少计算了几项指标，具体大家点击下面的链接了解；
营业费用这个指标，建议是可以直接用”毛利率—营业利润率“得到大致的数据
三、判断指标
营业利润率和毛利率一样，越高越好，没有具体的判断指标，两者都要在行业中进行对比
1、营业费用大于10%，代表这家公司在行业内的经济规模很大，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲
2、如果营业费用率不仅小于10%，还能小于7%，那它的规模很大，在经营上的费用也相当节省
3、如果营业费用率大于20%，则可能出现在以下行业中；
1）自有品牌，广告推销的费用非常贵
2）尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业收入）小，所以指标高。
3）市场蓬勃发展，但仍需持续投放的行业，
4）需要不断促销，才有回头客的行业，如超市
5）餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营
贵州茅台的独孤九剑和行业的数据统计
MJ老师根据多年经验总结出来关于营业费用率的行业统计如下图所示
MJ老师的风险提示；如果一家公司毛利率，营业利润很差，甚至是负的话，一定是要避开的，是不能投资的
课常导图小结
案例如下
营业利润率=营业利润39,023,778,797.86/营业收入240,477,236,923.34=0.162276
营业费用率=（销售费用+管理费用+财务费用）13,553,345,807.36/营业收入240,477,236,923.34=0.05636
计算结果和超哥财报说一致
从以上万科的财报上看它的营业费用大于10%，而营业费用率不仅小于10%，还能小于7%，那它的规模很大，在经营上的费用也相当节省
