2018外国药企在中国——阿斯利康

2018外国药企在中国——阿斯利康

原创： 万方遒 老万的公众号 6月30日

阿斯利康2018年业绩，全年总收入221亿美元，相比2017年下降2%。阿斯利康批露了在中国市场的全年收入约250亿元人民币，相比2017年增长了28%，占总收入的比重也从2017年的13.2%进一步提升到17.2%。

在国际市场上，阿斯利康的几个大产品线分别如下：

1、用于呼吸类治疗哮喘的布地耐德系列。实现收入约47亿美元。布地奈德是阿斯利康当家产品，尽管专利已经到期5年了，但是营收没有出现大幅下滑，加上阿斯利康又开发了布林耐德吸入剂等补充产品，强化了在哮喘这个领域阿斯利康的绝对优势地位。这个产品未来还会贡献很长时间的营收，同类的产品能跟阿斯利康竞争的还没看到。

2、用于糖尿病领域的达格列净，沙格列汀，艾塞那肽（长短），糖尿病用药实现收入26亿美元。除了没有布局胰岛素之外，阿斯利康布局了未来糖尿病的三个主要分支。当下达格列净因为上线早增速飞快，已经有10多亿美金的营收，沙格列汀面对西格列汀的竞争处于下风，现在增速开始放缓，2018年实现5亿美元营收。长短效艾塞那肽因为利拉鲁肽和度拉糖肽等企业的竞争也处于下风，2018年艾塞那肽获得约7亿美元的营收，整体糖尿病领域现在看阿斯利康还没太大竞争的优势，不过作为整个营收的补充是没什么问题。

3、心血管用药，瑞舒伐他汀和替格瑞洛等，2018年完成27亿美元左右的营收。瑞舒伐他汀现在降幅比较明显，这个产品基本达到峰值，未来降血脂的药物会慢慢从他汀转化到PCSK-9等产品上来，替格瑞洛因为基数比较低，主要取代氯吡格雷等市场现在增速还是很快，这一块业务现在看也不会是阿斯利康的重点业务，只是作为存量产品给肿瘤等新增业务补充。

4、肿瘤药。奥希替尼，吉非替尼，戈舍瑞林，氟维司群等肺癌，前列腺癌，乳腺癌等癌症用药。癌症用药约实现收入60亿美元。这是阿斯利康的重点产品，也是增速最主要的提供部分，奥希替尼增幅飞快成为肺癌领域最重磅的产品，奥拉帕利等治疗卵巢癌的新产品也是增速飞快，老产品戈舍瑞林，氟维司群等也还稳定，整个肿瘤产品是阿斯利康未来主要的方向。也在肺癌，乳腺癌，卵巢癌，前列腺癌等几个方向深度挖掘，未来阿斯利康也有在胃癌等领域布局，癌症领域阿斯利康看来希望做个透了。

5、其它消化类等。如埃索美拉唑，奥美拉唑等，实现营收约20亿美元。这一块业务也是阿斯利康的传统业务，现在看整体收入都有所放缓，但是下滑不明显，还能维持。

以上这些药大概占比了阿斯利康80%的营收，可以看出来，阿斯利康不愧有成为国内外国药企老大的潜力，这些药覆盖很广泛，从肿瘤，心血管，消化，糖尿病，呼吸等都有涉及，并且每一个领域都有几款药覆盖。是一个大面积撒网，全面进军所有领域的大型企业。在国内有200多亿的营收也只要是由这些药组成。国内如下：

1、用于治疗哮喘的布地耐德系列。布地奈德和它的吸入剂产品是阿斯利康的发家产品，这个产品2007就在国内上市，2015年专利已经到期，主要的竞争对手是葛兰素史克的同类产品，现在阿斯利康的这个产品国内预计有40亿人民币，仍然是阿斯利康的当家产品。

2、用于糖尿病领域的达格列净，沙格列汀，艾塞那肽（长短）。糖尿病用药阿斯利康的几个产品在国内也都有上市，艾塞那肽是阿斯利康从礼来买回来的GLP-1，这个产品被认为不如利拉鲁肽和度拉糖肽等产品，现在营收惨淡，预计只有3000多万的营收。沙格列汀18年营收刚刚过亿，也是因为刚刚进入医保，这个产品未来很可能实现超过10亿的营收，达格列净是阿斯利康主要推广的糖尿病产品，2018年收入约2-3亿，这个产品整体的空间可能会不如沙格列汀，整体糖尿病产品这3款在国内实现20多亿营收现在看来应该是不难。

3、心血管用药，国内瑞舒伐他汀集采前大概有30亿左右的营收，但是集采之后随着仿制药大幅度降价，该部分产品可能面临销售下滑，预计销售额会下滑不低于50%，大概只能实现约12亿营收。同样，替格瑞洛阿斯利康国内18年还有20亿的营收，但是随着19年12月的专利到期，预计20年以后营收也会出现下滑，整体营收可能会从20亿营收下滑到10亿左右企稳。心血管的两个大产品未来在国内还会有20-30亿左右的营收。

4、肿瘤药。肿瘤药是阿斯利康国内做的非常好的品种，18年集采，阿斯利康把吉非替尼降价75%中标，主要是为了主要推广奥希替尼这个产品，奥希替尼被认为优过吉非替尼，在国际市场上奥希替尼的营收也是吉非替尼的2倍还要多，用吉非替尼降价竞争仿制药，重心推广奥希替尼，就是阿里利康在非小细胞肺癌领域重点的策略。奥希替尼和吉非替尼在国内大概有25亿的营收，这个数据随着吉非替尼降价，力推奥希替尼还会有所提高，预计这两个产品到40亿左右会实现峰值。氟维司群为主的乳腺癌用药在国际市场都有10多亿美金，但是国内销售并不好，主要是氟维司群价格太贵导致，预计国内氟维司群销售额在5亿左右。生殖系统癌症的戈舍瑞林产品在国内上市10多年的老药，现在还有13亿人民币左右的营收，这个药现在没有企业仿制。这个产品主要的竞品是武田的亮丙瑞林，亮丙瑞林国内企业仿制众多，丽珠集团等企业都有这个药，预计阿里利康的戈舍瑞林也接近峰值了，再想增长也不容易。阿斯利康还有奥拉铂利主要用于卵巢癌的产品，18年刚刚进入国内，这个产品是阿斯利康重心拳头产品，在美国上市后年年翻倍的增长。预计这个产品进入国内后，在卵巢癌领域也会实现很大的突破，上10亿可能只要1-2年时间。

5、其它消化类等。埃索美拉唑是最早的ppi药物，目前看国内市场已经做到很大，阿斯利康也已经不怎么推广。消化类产品阿斯利康主推的是奥美拉唑，这个也是一个很经典的药物。很多医生对这个产品都非常熟悉。现在这两个产品主要的竞争对手是国产的仿品也有武田的me too产品，这两个产品现在营收都很高，预计营收总和不低于50亿。并且也很稳定，未来这两个产品销量的就看集采能否被纳入了。现在看第二批集采这两个产品被纳入的可能性也是很大。

阿斯利康传统的呼吸和消化等领域还很稳健，新增肿瘤部分尤其强势，重点的奥希替尼等产品都在快速放量阶段，后续的糖尿病，心血管领域也不断的在补强。阿斯利康形成肿瘤带头，呼吸和消化做中坚，心血管和糖尿病作补充的5大类产品线。加上阿斯利康又对国内市场重视力度很大，就形成了在国内可能已经超过辉瑞的第一外国药企。