90-16私募与公募股权基金的差别在于流动性

公募股权与私募股权的区别。所谓“公募股权”（Public　Equity）指的是已经公开上市交易的股权，像上海证券交易所、深圳证券交易所、香港联交所等这些大众场所上交易的股权，这些股票的买进卖出一般没有限制，随时可以做，流动性好。而“私募股权”（Private　Equity）指的是还没有公开发行，也不能向大众股民出售的股份，这些股份只能在小范围之内进行转让，并且何时能够公开上市交易也不确定。

比之下，IDG资本、红杉资本的私募股权基金就可以甚至是只投资私募股权，投那些还没上市甚至初创的公司股权。一方面，这是因为私募基金的准入门槛高，每位投资者的投资额不低于100万元，而且机构投资者的净资产不低于1000万元，个人投资者的金融资产不低于300万元，他们承受得了私募股权的高风险；另一方面，更重要的是这些投资者作为有限合伙人LP（Limited　Part-ner），他们投入的资本有很长锁定期，一般是初始锁定期6~8年，之后还可再延续3年或更长，在锁定期内投资者不能退出。

因此，公募股权基金是超短期、高流动性资本，而私募股权基金是真正的长期资本，好使这些基金可以做长期投资，对基金经理有利，坏处是这些资本可能9年、10年都不能动，对投资者不利，要投资者做出牺牲，即使急需资金也不能退出。