交易所的砸盘套路

交易所的砸盘

分几个层次和大家科普：

一、【在交易所进行的交易只是一组数据】

首先，给大家科普下交易所的存币、取币流程。

为了简化模型，方便大家理解，我先设定交易所用户仅有10个人。

交易所10个用户都持有一定数量的OPTC 和USDT 。

交易所是如何开启撮合交易的？

交易所的砸盘套路

10个人把OPTC 、USDT从自己的钱包转入交易所的钱包。

用户转币成功后，交易所会记录相关数据，这个过程叫记账。

比如：A于6月13日存入10万个OPTC 。

此时A的账户界面就会显示，你有10万个OPTC ，并可用于交易。

当A挂单卖出10万个OPTC 时，B买了你的10万个OPTC 。

此时，你的账户显示，A已成功卖出了10万个 OPTC ，获得了B买家的USDT 5000USDT（为了计算方便，OPTC 按照每个0.05USDT计算）虽然A,B在平台上完成了交易，但是请注意，此时A尚未真的获得USDT,B也尚未真的获得OPTC 。

A.B通过交易，交换得到的USDT和OPTC 仍放置在交易所自己的钱包里。整个交易过程，完成的是数据交换，只是记账而已。只有A或B申请提取USDT或OPTC ，此时，交易所才会把币从钱包转到你的钱包里。

核心：你在交易所完成的交易本质上只是记账而已，是一组数据交换，你在提币前的任何时刻，其实是没有真的拥有币。

理解了上述交易流程，你会发现一个核心问题，交易所砸盘需要动用散户存在交易所的币吗？

完全不需要，只需要在交易所的计算机系统输入几行数据就行了。

交易所的砸盘套路

比如现在OPTC 市场价是0.05美元，交易所用自己的机器人挂卖单0.045，那么0.045-0.05的买单会迅速被交易所的卖单交易吃掉，此时该交易所的买单最高价即是0.045，因为高于0.045的买单全被吃了。现货指标就被砸到0.045＄。

整个过程不需要任何散户的币，整个交易过程只是一组记账数据交换而已。虽然砸盘过程没有涉及真实币的流动，但是当面临提币时，交易所就面临了难题。如何支付擅自动用客户的币？这里是乎前后矛盾？其实不是，只是你要提币兑现的时候它才能称为你的币。

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二、【做空砸盘的币 面临挤兑】

先科普一个基本概念，广义上，卖出是交易者不看好后市，卖出即为看空。

反之，买入即为看好后市，买入即为看多。

狭义的做空是指期货合约，这里给小白科普下，具体模型还是简化，比如，下周五OPTC 价格会涨到0.09美金，中本充看跌OPTC 的走势，认为OPTC 下周五价格会跌到0.07美元。此时，现货市场，OPTC 的价格是0.08美元。

那么这时候op哥就和中本充互为对手盘，我手里持有0.08美元的看涨合约，中本充持有0.08美元的看跌合约。

假设到下周五，OPTC 价格涨到了0.1美元，那么作为多头op哥就会获得0.1-0.08=0.02美元的收益，空头的中本菜就会承受0.02美元的损失。

交易所的市场深度是很浅的，何谓市场深度。举个例子，EOS在OKEX上的挂单，你去核查相关数据，往往一刀的价格浮动区间内，买单和买单也就十几万个而已。

市场深度浅，意味着做空者只要卖出十几万个EOS就会引发EOS跌1刀。

在市场处于极端熊市的环境下，卖出十万个EOS即可导致EOS大跌1刀，而1刀的下跌又会进一步引发市场的恐慌情绪，各个散户联动，结果就是做空者砸1刀，实际带来的价格波动在2刀甚至3刀。

你肯定会问了，做空的人把自己的EOS低价卖了，自己不就亏了吗？

那么只能说你太天真了，在熊市中恐慌的气氛中，大家的接盘信心是不足的，就像刚才说的市场价13刀，你砸15万个EOS，砸到12刀，往往EOS会延续跌势到11刀、10刀，这时候做空者可以选择更低的价格把筹码吸回来。

这是其一，这个利润其实是忽略不计的。

做空者首先在期货市场建立自己的空单（高倍杠杆），砸盘之后，市场价格下跌，空单的获利是几倍甚至十几倍的高额利润。

正如我在之前文章提到的EOS的期货为何不能碰，第一波动大。

第二EOS的成交大部分在期货区，第三做空成本极低，收益极高。（砸盘几十万个EOS可以获得几百万个EOS的收益）

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三、【做空需要成本，交易所面临支付不了成本的情况】

当用户不提币的时候，交易所可以利用我刚才说的方式，0成本做空。但是当OPTC 炒作需求起来的时候，一方面交易所有潜在的动机去用客户的QC 去买OPTC 盈利、第二方面，前面砸盘的币（虚假交易，交易所擅自不记成本挂低价压单），而接盘OPTC 的现货玩家以低价收了货，这时候收货的玩家提币，交易所怎么兑付？

简单模型举个例子：客户在B所存了1000万个OPTC 。真实的客户卖单只有300万，剩余700万都是交易所卖出的（用于砸盘影响指数），那么当接盘低价OPTC 的玩家想提现1000万的OPTC 的时候，怎么办？所以，交易所才会限制提币的数量。

因为他面临两个客户群体的挤兑：一是接盘低位OPTC 币的客户提现，二是原来存交易所大量OPTC 现货的客户需要提现。

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四、【交易所的手段】

现在交易所砸盘，继续做空赚取OPTC ，同时低位再接回来或者直接在交易所二级市场回购OPTC 。

一是补充你们钱包OPTC 的亏空，防止踩踏式挤兑；二是币价拉上去了，散户提币的动力就会衰减。（理由很简单，币价提高，大家会卖OPTC 换成usdt）目前看来，交易所采取的是前者的方案。

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