短线操作研究系列（一）

大家好，我是小Z。最近想比较精深地研究一下短线操作，细读几本书。我首先看了一本自传性质的书：《全身而退：短线大师伯纳德·巴鲁克自传》。巴鲁克自著，柯艾略译，北京理工大学出版社。这里特将研究成果与大家分享一下。

巴鲁克简介。1870-1965。出生于南卡罗来纳州，毕业于纽约市立学院，从周薪3美元的勤杂工起步，迅速成长为华尔街屈指可数的大亨。在1929年华尔街股市大崩盘中，全身而退，造就了投资史上的经典传奇。生命后半段，又把兴趣更多地转向了政坛，历任六届美国总统的顾问，为罗斯福“新政”做出了重要贡献。并且在生前创立巴鲁克学院，至今仍以培育大量的首席执行官和高层管理人才而著称。1965年逝世，享年95岁。巴菲特的导师是格雷厄姆，而格雷厄姆最敬佩的投资者就是巴鲁克。总之，他是有史以来最传奇的投资者之一。

巴鲁克的投资生涯。1889年，巴鲁克进入华尔街的一家股票经纪行当学徒，周薪3美元，开始学习风险投资。1897年，年轻的巴鲁克开始了他的生涯中的第一个奇迹。当时，参议院正在讨论一项降低外国糖进口税的提案。如果该提案通过，就意味着本土炼糖企业受到极大影响。在这种背景下，当时各大炼糖公司的股票开始暴跌，陷入悲观情绪的人们开始疯狂抛售。但巴鲁克经过缜密的分析之后，做出了参议院绝不会通过这项提案的预测。然后，他开始大规模购入人们抛售的股票。由于他年纪尚轻，没有充足的资本来进行购入。所以他第一笔购买资金只是区区300美元。但是，他利用杠杆操作，也就是保证金交易，以300美元的价格购入了3000美元的股票。并且，在炼糖厂的股票逐渐回升的过程中，他频繁地买进卖出，将每一次赚取的利润再以保证金交易的方式投入到他选定的股票上。这样，过了几个月，他就取得了丰厚的回报。但是，巴鲁克并不是一个盲目的人。他知道，股票在异于常态的攀升之后，随之而来的就是迅猛无比的下跌。整个股市是这样，单一股票也是这样。所以，在极度的利好情况下，巴鲁克密切注视着局势。终于，8月31日，一条财政部将禁止进口荷兰糖的消息传出，美国炼糖公司的股票立刻飞涨。这时候，巴鲁克反而使最冷静的一个。在大多数人疯狂购入的时候，他却将手中的股票全部抛出，全身而退。这样，他当初投入的区区300美元，却给他带来了足足6万美元的回报。1898年，巴鲁克又根据美国和西班牙的战争胜利的提前消息，预测美国金融市场将快速反弹，于是便在伦敦低价购入股票，然后在纽约高价跑出，这样便又大赚了一笔。1899年，同样也是大赚了一笔。此后，他的交易传奇事例还有很多，在这里就不一一细说了。

巴鲁克的投资十准则。

一、除非你能将炒股当成全时工作，否则别冒险；

二、对任何给你“内幕消息”的人士，无论是理发师、美容师，还是餐馆跑堂，都要小心；

三、在你买股票之前，找出公司的所有资料，它的管理层、竞争者，它的盈利以及增长的可能性；

四、别试着在最低点买股、最高点卖股，这是不可能的，除非你撒谎；

五、学习快速干净地止损。别希望自己每次都正确。如果犯了错，越快止损越好；

六、别买太多股票，虽好只买几只股票，以保证你能够仔细地观察它们；

七、定期有计划地检查你的投资，看看有什么新的发展可能改变你的想法；

八、研究税务情况，在卖股时争取最大的税务效益；

九、永远持有一部分现金，不要将钱全部投入股市；

十、不要尝试成为万事通，专心于你了解最多的行业。

小Z读完了这本书之后，内心也有所感触，自己也有一点关于投资的想法，特此记录下来。

一、不能将所有的资产都用于投资，个人来说的话，投资新手期将10%的资产用于投资，成熟期之后将25%的资产用于投资，这是比较合适的。

二、能长期投资不短线操作，除非特殊情况；

三、天上没有掉馅饼的事情，白捡的大便宜八成是骗人；

四、学会见好就收，不可能在最高点出手；

五、真正恶势的时候勇于止损；

六、投资不可能没有失败，要善于从失败中寻取教训。