李易周三三制是如何逃顶抄底的？

因为一年半来，连续多次准确预测大饼的走势，最近新增很多好友，也有行业媒体访谈的邀请。大家最关注的问题是，李老师究竟是如何做到逃顶抄底的呢？预测记录见下图，所有预测公众号记录可见。

今天就和大家深入交流一下，李易周三三制投资原则，是如何帮助大家逃顶抄底的。

首先，我们重温一下什么是三三制投资原则。

1、三三制投资原则，是李易周发明，并在长期的投资实践中取得了优异表现。又可以分为大三三制原则，小三三制原则。

2、大三三制原则比较容易理解，固定资产、传统金融资产、加密资产，各占三分之一。

在大三三制原则中，加密资产比重非常大。我们认为，加密资产是互联网发展的必然，是年轻人的资产，投资者一定要跟上年轻人的脚步。对于不熟悉加密资产的投资者，可以从更小的比例起步，比如1%，熟悉后再逐步增加。

从个人实践看，我从15年开始观察加密资产，16年通过对冲套利入行，17年深度介入一级市场，18年逃顶，19年抄底，加密资产的投资收益远高于传统金融资产和固定资产收益。我预计未来十年这个趋势依然会延续。

3、小三三制原则是针对加密资产特别定制的。

即在我们持有的加密资产中，也分成三个部分，第一个部分是对冲套利、第二个部分是优质项目长线持有、第三个部分是适度拥抱泡沫。依靠三三制原则，就算对市场判断失误，也能够做到大赚小赔，甚至稳赚不赔。如果18年大熊市采用三三制原则投资，那么19年就会收获满满。

那么问题来了，为什么加密资产需要三三制原则？

我们在投资加密资产的时候，一定要有个清楚的认识。加密资产是一种高风险高收益的资产，也是绝对不缺少机会的一个投资方向。

进入这个行业两年以上的投资者，应该都有过一夜暴富、兴奋难眠的体验。但经历过18年大熊市后，虽然大饼已经翻了几倍，但大部分投资者依然伤痕累累。

所以，要在加密资产投资里基业长青，最重要的能力是防守，而不是进攻。

三三制原则，就是一个进可攻，退可守，特别适合加密资产投资的原则。根据风险程度的不同，我们详解如下：

1、对冲套利，这是一个美元本位的部分，和法币挂钩，属于低风险投资。

最简单的应用就是借出美元，获得一定的利息。现在大部分交易所都开通了借款业务。当然简单借款的收益也不会太好，年化一般在10%左右。

复杂一些的操作包括对冲套利，时间空间套利，期权合约套利，持仓费收入等等，普通投资者掌握难度较大。

我入行的时候就是从对冲套利起步的，三年多平均年化收益超过50%。如果不满足于较低的利息收入的投资者，可以考虑直接购买我们的USDT对冲基金，今年的年化收益也达到50%，回撤极小。

这个部分的资金，除了获得稳定收益，也是投资人手中最宝贵的机动部队，后备军。一场激烈的战争打下来，谁的后备军强大，谁才能笑到最后。

2、长线持仓，这是大饼本位的部分。这部分持仓属于行业风险，是进入这个行业所需要承担的风险，当然也会获得相应回报。

长线持仓部分并不是拿着大饼就不动了。长线持仓部分，也要进行一些搬砖、套利操作，如大饼经常会出现国内外较大价差，这个时候可以搬搬砖，增加这部分持仓的收益。

另外，如果投资人特别看好某些项目，认为能够跑赢大饼，也可以持有这类项目。过去几年也不乏这样的成功案例。

但是，请务必注意，此部分的业绩是折算为大饼进行比较的。大饼代表着整个加密资产行业的股份，持有大饼，整个行业的人都在给你打工。所以，自以为能跑赢大饼的项目和人很多，几年下来真正跑赢的很少，我还是建议普通投资者以持有大饼为主。

这部分投资也包括长线定投、挖矿（矿机价格很关键）等。

3、拥抱泡沫部分。这部分资产，投资者可以用于搏取高收益高回报，当然也要做好损失的准备。

可以进行的投资包括一级市场投资、I某O、合约量化交易，以小搏大等等。在17年，我参与了一些项目的I某O，适当拥抱泡沫，取得了几十倍的回报。今年在一些交易所的新项目上，也颇有斩获。

4、小结。上述三个部分的投资，分别具备低风险稳定收益，正常风险跟随行业发展（套利后可以跑赢行业平均），高风险激进（需要准确判断力，丰富经验），形成了一个进可攻，退可守的投资组合。加密资产本身风险是比较大的，更需要这样稳健的投资方法。

三三制配置，并不是拍脑门，而是李易周老师发明的科学投资方法论。普通投资者一定要践行，坚持一年初见成效；坚持三年，穿越牛熊；坚持十年，人生赢家！

最重要的是，三三制投资原则，不是固态的，是动态的！这就是三三制的再平衡，逃顶抄底就靠它。

三三制的再平衡，是指每经过一段时间，三个部分的资产收益会出现较大的差异，这个时候，就要进行一下再平衡了。下面将以我们基金和我个人的投资过程，给大家分享一下如何进行三三制再平衡。

1、以17年为例，在17年年底的时候，我的收益组合中，激进部分的收益已经超过1000%收益率，对冲套利部分收益100%，稳定收益部分在整个资产中的比例，已经远低于三分之一。这么明显的偏差，说明市场已经进入高度泡沫，需要进行三三制再平衡。为什么我们在18年初逃顶，三三制预警！

简单的再平衡，是将总资产再次进行三三制划分。这样，有很大一部分利润，从激进部分进入稳定收益部分，成功避开后面的熊市。就这么一个简单的操作，就可以保住利润，顺利过冬。

但考虑到激进部分暴涨暴跌的风险特征，此时激进部分可以减小到10%的总资产比例以内。长线持仓部分，也可以部分缩减，让稳定收益部分占到最多三分之二的份额。

也就是说，我们其实有两种动态调整方式，一种是简单的资金再分配，一种是资金反向分配。那种分配方式更好呢，我们以18年为例再看看实践结果。

2、到18年底的如何，如果按照三三制的简单再平衡，18年我们对冲套利部分的收益是20%（正常收益40%+，但因为OK踩雷，BCH违约提前结算，损失了20%+收益），而长线持仓大饼跌幅85%，激进部分跌幅90%以上。此时，对冲套利部分占全部资产比重已经超过了三分之二，再平衡的时机点又出现了！为什么我们在18年底抄底，三三制立功！

而如果使用反向再平衡，我们在18年的稳定收益持仓大于三分之二，收益率20%，其它部分就算清零，整体损失也就不到20%。

3、18年底，三三制再平衡的时机再次出现。

因为此时正常三三制配置的稳赚部分已经大于总资产的三分之二了。该出手时就出手，这个时候不出手，我们来这个行业做啥呢？此时，将稳定收益部分的资金，再次分配到长线持仓和拥抱泡沫部分去，19年想不赚都难。我们在19年进行再平衡后，今年整体收益超过150%！

逃顶抄底的秘诀分享完了，有收获吗？其实三三制原则不仅可以用于加密资产领域，在传统金融领域也可以大放异彩。

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