寻找现金流充足的公司【简单实用】
「今天是木子读吧陪你的第1278天」
如果企业有充裕的现金流，在每一次危机来的时候就都是机会。为什么坚持要看企业现金流呢？现金流是否充足在股票投资中真的那么重要吗？
从企业发展的角度来看，现金流的确是投资过程中非常看重的一个投资指标。
首先，一家企业只有拥有充足的现金流，才有足够的资金去投资更多更好的项目。比如企业将钱投入一个非常好的项目时，应该留下一笔钱，因为当更好的项目出现时，可以用储备的现金进行投资。
其次，一家企业只有拥有充足的现金流，才能抵御意外的风险。事实上，很多企业之所以会倒闭，不是因为经营管理不善，不是因为自己投资的项目不好，而恰恰是因为自己缺乏足够的现金储备，导致意外发生时，自己拿不出足够的钱抵御风险，最终因为资金链断裂而导致项目失败甚至企业破产。
对于任何一家企业来说，没有现金流都是危险的，企业需要一笔现金来保障自己在行情不好时，免受资金不足的掣肘。所以，“李财之道”在做定量分析时先看现金流量表。
总的来说，现金流能够反映出企业的发展活力和潜力，当你在投资一家企业时，应该更详细地了解公司的现金流。查看一家公司的现金流是否充足，不是看企业的营收额，不是看利润表，而是看企业的现金流量表。
现金流量表是财务报表的三个基本报告之一，它可以有效呈现某一固定期限内，企业的现金是增加还是减少。现金流量表的一个特点是，内部的现金流量是以收付实现制为基础的，通过分析现金流量表，你就可以快速了解企业获取现金和现金等价物的能力，弄清楚企业在短期内是否存在现金不足的问题，而现金不足又是否会影响企业处理风险和拓展业务投资的能力。
还有一点，现金流量表能帮助你更准确地预测企业的未来现金流量。现金流与营收是两回事，虽然企业在创造利润的时候，会创造现金收益，但并不是所有高收益的企业都会产生很高的现金流。
比如很多企业的支出非常大，现金流入和流出的比例失衡。这时候，通过现金流量表就可以了解企业的投资状况和经营管理的水准。还有一点请伙伴们注意，一些企业的现金流入很大，但流出很少，这就表明企业内部的资金流动情况不那么合理，企业的投资能力偏弱。
为了更好地了解和分析现金流量表，掌握标的公司的现金流，你可以重点关注这两个指标：
第一个是资本开支。所谓资本开支，是指企业购买的厂房、设备、土地等长期资产的现金或现金等价物支出，它通常是一种多期折旧或摊销费用的资产。
你可以在现金流量表中，查看投资活动产生的现金流账户，这里面就有资本开支的相关情况。正常情况下，净利润中用于资本开支的比例越小，企业的竞争优势就越大；反过来说，净利润中用于资本开支的比例越大，那么企业的竞争优势反而就会越小。
很多有经验的人会先将标的公司过去10年花了多少现金购买土地、厂房、设备等资产计算出来，然后计算过去同一时段内累积了多少净利润，只要将过去10年来资本开支的总额与净利润总额进行对比，就可以知道资本开支在净利润中所占据的比例大小，从而判断这家公司是否真的具备持续竞争优势。
巴菲特和芒格都认为，如果一家公司10年来资本开支与净利润的比例在50%以下，那么这家公司现金流通常就比较充裕，具备持续竞争的优势；如果这一比例低于25%，那么这家公司在未来很长一段时间内都具有明显的竞争优势，是非常理想的投资对象。
伙伴们可以去计算一下那些公认的优秀好公司，这个比例都是很低的。所以，你需要关注资本开支的项目，并认真计算它与净利润的比值，从而对企业的现金流做出有效评估。
第二个是回购股票。一般来说，很多具备持续竞争优势的上市公司，都会在时机成熟时利用公司多余的闲置资金回购自身股票，减少股票在市场上的流通数量。
这样做，是为了进一步提升股票的每股收益，推动股价上涨。当然，并不是所有企业都会这么做，毕竟很多企业会抛售股票套现，而只有看好自身股票成长且现金流充足的企业才会选择回购股票。
所以，一家公司回购股票数量越多，回购行为越频繁，就表明公司的现金流越充足，它们具有充足的资金来应对新一轮的投资，也有能力做好风险控制工作。
为了更好地了解标的公司是否回购股票以及回购的基本情况，你可以查询现金流量表中位于“发行（回购）股票【净值】”的账户，在这个账户中，你就可以看到具体的回购频率和回购的数额。
对于投资来说，了解现金流量表上的资本开支和回购股票情况，可以更好地弄清楚企业的现金流是否充足，企业是否具备可持续竞争优势，从而更好地做出是否值得投资的决定。
从投资的角度来说，现金流的确非常重要，投资那些现金流充足的公司是一个不错的选择，但需要注意的是，企业的现金流并不是越多越好。如果一家公司手里有大量现金时，这些现金不但无法产生任何收益，而且会产生很大的机会成本。
还有一点，现金是会不断贬值的，企业持有大量现金，只会造成资产的萎缩。事实上，一家企业如果拥有太多的现金流，就一个问题：这家企业的资金使用率很低，它无法找到一个合适的投资项目，没有办法在那些更高回报的项目上进行投资，所以只能产生大量的现金堆积。
如果企业不能及时找到新的投资项目，不能将钱利用起来产生更多的资本，那企业就会陷入停滞，慢慢陷于困境之中，而一旦失去了活力，企业将很快遭遇危机，甚至倒闭。
所以，一家企业的现金流不能太多，看现金流量表时必须保证所投资的公司，内部的现金一直处于流动的状态，也只有这样，企业才能处于一种良性循环的状态。
