山姆家新掌门川普回收流动性，想干嘛？

最近全球金融界扛把子山姆家的新掌门川普先生加息、减税、缩表（新学的），回收分散全球各地美元的信号无比强劲，引发了各方高度关注。

加息遏制美元需求、减税引发美元回流美国本土、缩表销毁部分美元回收流动性，川普一出手就从货币使用成本、货币流向和减少货币总供给量的角度给全世界上了一堂生动的金融实战课。

拥有货币定价权的山姆家改变了以往向全世界释放流动性的策略，走向了反面，开始大规模回收流动性。

货币如流水，它流向哪里，那里就会空前繁荣。如果大规模货币流入的国家和地区，其产业行业不够发达，不能有效吸纳、利用海量资金，就会出现物价高涨、资产泡沫等问题，导致失业加剧、民不聊生。

同样，货币如潮水般突然快速流走时，信用经济下由于货币滥发而积累的诸多复杂债务关系就会因为缺少了水源的滋润而裸露出来，引发债务、金融危机，有时甚至是系统性的。

流动性泛滥、流动性匮乏，显然都是不利于经济稳定增长的。

之前的流动性泛滥，也就是很多专家讲的全球性资本过剩，好的方面是为新兴发展国家和经济体提供了融资的便利，但不好的方面则在于复杂金融创新后隐藏于经济繁荣表象下的债务危机。

这好比一家快节奏的企业基于融资便利的前提大肆扩张，忽视了自身自由现金流储备和未来风险前瞻预测，在融资轻松的时候把钱都花了出去，却没能构建起新的利润增长点来回笼资金。而此时流动性开始走向短缺，导致这家企业在突然没有后续资金的情况下无法应对债务关系和运营成本，引发银行、供应商等催款的棘手问题，面临生死抉择。

没有水，帆船是无法起航的。

我想这就是很多大牌企业比如苹果、华为、阿里、腾讯、百度等企业账户上经常趴着上千亿、百亿美元资金的原因吧。

一旦流动性泛滥的日子过去，流动性紧缺的日子来临，一些金融监管弱、风险控制能力差的经济体和自由现金流水平差的企业很可能会曝出债务危机等大冷门来，引发区域性金融风险和企业债务危机。

等一等。

你有没有发现一些老套路。比如上世界97亚洲金融危机泰铢、韩元贬值后、2008年国际金融危机希腊欧债危机爆发后山姆家的动作——趁势抄底，强势美元大肆购买被低估的各类资产，国际金融组织答应借款提出苛刻要求以攫取金融主权。。。。。。

所以，我们国家在山姆家川普开始玩耍起来的时候，也悄悄地开始了防御保卫战比如说加息5个点，来避免人民币贬值和其可能引发的诸多问题。

那么明年伴随川普的继续加息，国内人民币加息也会紧随其后的。全世界的水龙头都在2008年量化宽松政策释放流动性后开始拧紧，大幅回收流动性了。

这对实施浮动汇率不久、刚实行利率市场化的中国而言，是一次巨大考验和挑战。

国家M2的增速虽然锚定美元动作从两位数降低到了个位数，但之前政策银行棚户区改造贷款、双向降准、出口退税、结构性减税等举措释放的流动性并不小。多年来地方经济发展和时下经济增长动力转换形成的债务，其地方金融系统性风险不容小觑，需要高度关注、科学评估。

一旦货币的潮水褪去，裸泳者将无所遁形。

与之前《互联网金融的红与黑》中的说法一致，为了应对川普的招数，2018年金融领域的强监管无论在反腐败还是技术规则建设方面都会有显著表现的。货币利率提高后是否会发生诸如之前出现的“钱荒”虽然还无法判定，但资金的渴求度肯定会上升，现金为王的时代又来了。

无论传统企业还是新兴高新科技企业，把账面的资金充实起来，把资产债务表上的债务降下来，提高自由现金流水平，才是王道。

我似乎嗅到了经济冬天的味道。企业得做好过冬的准备了。

防患于未然总是没错的，至少可以走得健康、走得更长远一些。

（完结）

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