投资，到底赚谁的钱？

最近两周，A股经历了大涨大跌，有人赚钱，有人亏钱。

可是，有没有人想过，股市投资，到底赚的是谁的钱？

有一个统计数据，美国股市百年历史，长期平均年化收益率，大约是9%-10%。

A股相对时间还比较短，长期平均年化收益率是10%-12%。

所以，股票资产的长期年化收益率，大概在10%左右。这个收益率，跟企业长期盈利增长率是差不多的。

换句话说，股市投资，时间拉长之后，赚的主要是背后公司盈利增长的钱。

巴菲特说过一段挺有意思的话：

不论何种资产，它的价格增长速度，不可能长期超过其利润的增长速度，这是不可逃避的现实。

无论是对美股，还是A股，这个结论都是成立的。

股市长期年化平均收益率，就是在10%左右。