[893] 运气与实力，投资成功的路该怎么走？

01 长期资本公司的破灭

溜达老师讲到，金融交易市场其实真的有很多运气因素左右我们的投资决策，我就想起来一个案例，是最近看巴菲特传记《滚雪球》时发现的，想必不少人都知道，就是从所罗门公司出来的几个人组建的“长期资本公司”。

他们最初去找巴菲特和芒格筹集资金，芒格听到他们的方案之后，觉得很不靠谱，非常惊讶，他们要做很多的衍生品，还要加上很高的杠杆（25倍啊），靠数学模型来挣钱，他们以为风险很低，巴菲特和芒格没有出钱投资，他们自己筹钱开始了。

刚开始确实挣了不少钱，他们把募集来的钱都返还给投资人了，这说明他们真的是有收益的，但是，但是，关键就在这里，挣到这些钱只不过是运气好，拿着火把穿过火药厂而不自知，依然继续做。有人警告过他们：

这是在高速行驶的拖拉机之前捡硬币。

不过他们不听，于是，危机一点点积攒，一下子爆发，拖拉机飞速冲向他们，雪崩发生，他们没有足够的资金来应对危机了，面临破产清算的地步......最后的结果就不细说了，反正就是很惨。后来公司负责人John Meriwether又搞个新的基金，用更低的杠杆，这里的故事我就不清楚了，反正是在2008年经济危机之后亏损，基金清算。

很多人真的是明明可以靠实力，却偏偏要靠运气。只能说他们很愚蠢，巴菲特1998年在佛罗里达大学商学院给学生演讲时，回答了关于长期资本公司的问题，有兴趣的朋友可以去看看。

02 投资成功是多维度综合作用的结果

当时长期资本公司面临巨大债务危机时，公司的一个人找巴菲特求救，他跟巴菲特讲了这么一句话：“我以为投资就是数学运算。”这个天真的想法从一开始就注定了他们失败的结局。

还记得牛顿那句话吗？我能够计算出天体运行的轨道，但是我无法预估人性的疯狂。到了那个时候，数学模型是无法模拟的，因为压根就没有发生过，这就是塔勒布所说的”黑天鹅事件“，难以预测、发生概率极低、可一旦发生就会爆发巨大的恶果。

反正，投资成功的核心，我是很认可笑来老师所说的：场外挣钱能力、逻辑修炼、心理建设。至于数学运算，并不是最重要的因素。巴菲特都不理解为什么聪明人干傻事，我们更加难以理解了。

03 不懂得控制风险的人，做不好投资

在很多时候，这些情况离我们并不遥远，很多人看到价格上涨，就赶紧冲进去，发现挣了不少，然后再加仓（甚至借钱、加杠杆），没想到加在山顶上，然后雪崩，资金亏损至少一半，在山顶上瑟瑟发抖，无人能懂他的苦痛。这些都是活生生的案例，反正观察多了，自然就明白，喜欢冒险的人无处不在，他们并不知道实力与运气在交易市场里发挥的作用。

以下就是投资的禁区了：

不要all in，更不要借钱；

不要加杠杆；

不要整天盯盘，忽视生活质量；

——还有很多，有待补充......

04 成功投资其实有迹可循

长期资本公司成了非常著名的一个投资案例，在大众之间流行很多的观念、说法都是从这里出来的，比如：

你看，投资真的很难吧？诺贝尔经济学奖得主都亏损了；

咱们普通人没资金、没实力，还是别参与这事了；

这些说法只是部分正确，并不是100%正确的。咱们真的看过《定投改变命运》，就知道投资的核心所在。

总之，挣自己能挣的钱，这才是我们普通人最好的出路，就是把定投策略用到生活的方方面面，从一开始就笃定要做很久，改进很久，这才是真正的通往财富自由之路。