全面注册制下的股民自救指南

股市的注册制和地产的房产税一样，都像是看不见的风声，能感受到，却摸不到。

然而 ，在2023年2月1日这一天 ，一切都变了。

突然落地的全面注册制对我们普通投资者意味着什么?

要想搞清楚这个问题，我们需要把时间倒回到10年前。

从2013年11月，股票发行制的改革提议，到2023年2月，注册制全面启动，这之间相距了10年。

在这10年间，我们经历了15年的股价暴跌，也经历了20年的白马抱团 。

但无论在哪个阶段，投机似乎总是如影随形。

指数的涨跌映射着人性的恐惧与贪婪，周而复始地做着钟摆运动。

投资大师格雷厄姆曾经说过 ，股市短期是投票机 ，长期是称重机。

但中国的股市似乎一直都是一台投票机。

如果采用量化的手段分析股市的有效因子，我们就会发现中国股市具有强烈的热点效应。

而在热点效应下，大家都在忙什么?媒体忙着造热点、上市公司忙着贴热点、散户们忙着找热点。

注册制的启动，像是突然把原本的省市地图展开成了一张完整的中国地图。

一个更加广阔、更加开放的市场突然出现在投资者的面前。

新的领域自然需要新的规律，这就好比牛顿的力学定律解释不了爱因斯坦的高速宇宙，也解释不了普朗格的微观粒子。

那注册制最先会影响到股市的哪个方面呢?是新股发行。新股会有更多神话 ，但不会再有不败神话。

什么是不败神话呢?

在核准制的时代，因为壳资源有限，每逢新股上市，不管企业好坏，都会被炒作一番。

渐渐地 ，“炒作新股”的风气甚至变成了投资策略被广泛传播。

但在注册制下，壳资源的优势不再 ，“新股发行就上涨”的规律自然也就失效了。

也是因为有壳价值的存在 ，A股原先还有炒作ST股、退市股的交易习惯，而这也会随着注册制慢慢退去。

注册制对新股发行的影响，可以理解成抽掉了股价过度波动的两块夹板。这两块夹板分别叫：股价的涨幅限制和股价的跌幅限制。

在过去，新股上市第一天的涨跌幅不能超过44% ，而在最新的注册制下 ，新股发行前五日将不再有涨跌幅的限制。

这意味着，新股可能几十倍、甚至几百倍的上涨 ，也可能几天时间股价归零。

表面上看 ，注册制放开的是股价。但在本质上，放大的是风险。

如果我们通过分析确实能找到优质的个股，那么股市将会给我们更多的奖励。

但如果找错了标的，股市也将给我们更大的惩罚。

股票交易的本质是买单与卖单的撮合交易，是资金与股票的平衡关系。

在上市公司大幅增加 ，而资金在短时间内无法快速增长时，不合理的高溢价以及由高溢价带来的换手率也会逐渐消失。

“打板赚涨停”也开始变得不再有效，通过不断发现企业的投资价值，才可能是新的股市常态。

毕竟，无论是外资还是内资，无论是机构还是散户，我们的选择会更多，大可不必围着一家公司反复炒作。

注册制下的监管机构只进行形式审核，因此上市的门槛被大幅度降低。公司也不再需要为了上市通过造假的方式铤而走险。

更多优质公司在A股上市，也不再需要冒着被制裁的风险，千里迢迢地远赴美股融资。

而对于我们普通投资者呢? 自然也能买到更好的标的，真正享受到经济发展的时代红利。

投机减少，投资增加，这将是注册制下中国股市的最终路径。

毕竟，我们总不能一边羡慕着美国的长牛行情，一边又在打听哪个个股要翻倍。

市场的铁律被打破 ，遵循铁律的人就会被淘汰。

新世界的大门只会为不断进步的投资者打开。理解这句话的散户，才有可能成为A股未来的幸存者。

总而言之 ，注册制将为我们带来一个全新的生态 ，一个崭新的未来。

毕竟 ，根据热动力学第二定律 ，封闭的系统最终走向寂灭与混乱，而只有开放的系统才能有序。