《长期的力量》之怎样选出好股票

PS：此文是对《长期的力量》一书内容做归纳与总结

在《长期的力量》一书中，作者给了我们7种选出好股票的方式。那么究竟是哪七种方式？根据这些方式选股，我们又需要注意些什么呢？

一、跟着券商研报选股

1、三看

1）一看研究员对行业、公司基本情况分析：主要从上下游关系，市场份额等方面分析；

2）二看券商研报的荐股逻辑：股价涨跌因素分析

3）三看券商研报对上市公司未来财务的预测：可判断公司未来成长性的估值

2、两不看

不看券商研报的目标价及评级：结论不客观，研究员容易受市场情绪影响

3、选研报的技巧

1）选深度报告：此类报告时间花费长、含金量高、选出好股票概率高

2）研究员对盈利预测或投资评级进行调整的报告：反应对公司、市场的预期差

3）若很久没有有关某公司的报告，突然有一篇深度研究报告，需特别关注

二、跟着财报选股

1、净资产收益率

1）代表赚钱能力

2）策略：净资产收益率 / 市净率。选择高净资产收益率，低市净率的股票做组合

2、经营性现金流

1）代表企业的盈利质量

2）策略

一般来说：经营性现金流净额 / 净利润 > 1，表示盈利质量越高

实际交易中，由于赊账情况产生，实际产生的经营性现金流入额 < 销售收入。两者比值越接近1，说明公司资金回笼速度快，反之会造成大量资金挤压

3、市盈率

1）代表估值的合理性

2）策略：过去3年净资产收益率连续 > 20%，过去3年经营性现金流/净利润 > 1，最新PE<=25倍

4、预收账款

评估公司竞争力和行业最重要的动态指标

5、管理层讨论

对过去一年经营情况概述，对未来行业分析、公司的战略规划

三、跟着聪明钱选股

1、聪明钱的特点

1）政策洞察力强

2）团队实力强

3）偏好行业龙头，偏好好公司

4）一般进行3~4年的长期投资

5）利用人性进行逆向投资

2、A股的聪明钱

合格的境外投资者、社保基金、保险资金等

注：若一家机构的业绩长期出色而稳定，可关注

四、跟着内部人选股

1、内部人：大股东、高管

2、甄别回购信号

1）关注增持动机

主动代表股价低估，看好前景

被代表股价下跌引起质押爆仓

2）关注增持回购金额比例

权重越大，影响越大

3）综合股票基本面进行分析

3、注意风险

1）注意预计与实际之间的增持回购差

2）假增持、假回购

3）公司基本面

五、跟着生活经验选股

1、关注身边事物

如超市中生产日期近的产品畅销，保质期近的产品滞销

2、坚持自己的能力圈

六、跟着新闻选股

1、值得关注的新闻

1）国家政策类新闻

2）国家领导人调研考察类新闻

3）行业性新闻

2、个人接收信息差异的区别

1）区别噪声的能力

2）判断股价是否提前反应的能力

3）相关性的逻辑推导能力

注：该类选股需要长期的知识积累和高度的敏感性

七、跟着专业团队选股

1、选择正规专业的投顾公司

2、如何判断团队是否专业？

1）研究员的多少代表公司的实力

2）能帮助客户构建合适的投资组合，并坚持长期原则

3）宣传、营销自家公司相对理性