2022-02-15 价值投资分享 8 - 中国REITs

文章仅用于记录笔记。

中国 REITs，为认购第三批REITs做好准备：

认识中国REITs--特点

• “中国REITs”80%以上资产，必须投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，拥有基础设施项目公司的全部股权。
• “中国REITs”必须把年度可供分配金额的90%以上分派给其份额持有人。
• “中国REITs”所投资的项目，原则上需要已经运营3年以上，并已产生持续、稳定的现金流，投资回报良好，并具有持续经营能力、较好增长潜力。

认识中国REITs--中国REITs和股票与债券、货币基金的主要区别

中国REITs属于介于股票及债券之间的“第三类资产”，具有“收益稳定”、“长周期”、“抗通胀”的特点

• 与股票相比，基础设施REITs在运营期间，分红来源主要依靠可预期的资产运营收益，现金流预期相对明确，单位价值波动性相对有限。

• 从项目运营来看，基本不会 出现大幅的增长，或者持续性的高增长。

• 因此，基础设施REITs产品的价格波动，相较股票的价格波动，相对较小，安全性相对提升，但收益增长空间也相对有限。

• 与债券、货币基金相比，基础设施REITs虽然没有固定利息回报，担忧稳定的分红机制，并在此基础上有资产增值带来的价差收益的可能性，长期投资收益可能由于债券和货币基金。

• 但由于基础设施REITs产品依托于项目本身的运营，因此，如果我们投资基础设施REITs，在投资过程中需要加强对底层资产的识别，也就是推投资项目本身有清晰的了解。