不合时宜的兴全合宜

兴全合宜是兴全基金公司旗下的一只创新型的阶段性封闭期基金，基金封闭期两年，期间不开放申购、赎回、转换等业务，但是可以在场内进行买卖交易。2018年1月23日成立，首日募集327亿元，但随后就迎来市场的暴跌，使得兴全合宜看起来很不合时宜。

       封闭式基金在存续期内不开放申购、赎回、转换等业务，但可以在场内进行买卖交易，这是封闭式基金的一个特点，同样由于这个因素导致了封闭式基金场外净值与场内交易价格之间会出现折溢价。

       封闭基金折价率，其中以基金净值为参照，基金价格相对于基金净值的折价，所以分母应该是基金净值，而不应该是基金价格。

       另外实际折价和溢价的公式是一样的：溢价率（折价率）=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值100%，如果结果是负的，就是折价率；如果结果是正的，就是溢价率。

       当基金存续期结束，就会以以下三种方式处理：1、清盘，也就是按基金净值然后扣除一定费用后退还给投资者；2、转为开放式基金，也就是我们常说的"封转开"；3、延长到期期限，基本上很少采用这种方式处理。而采用第1种和第2种方法基金的折溢价率都会慢慢消失。

       兴全合宜封闭期到期时间为2020-01-23，目前折价率为5.451%，年化折价率为10.989%，今年以来净值上涨29.60%，基金的换手率并不高，在去年的中报和年报中换手率均低于50%，基本上与被动型指数基金的换手率差不多，这对于一只主动型基金而言是相当低的换手率，在一定程度上也降低了基金的成本。

       虽然兴全合宜距离封闭到期仅有半年时间，虽然不算很长但也不短，对于股票型基金而言半年时间净值依然可能出现剧烈波动，所以即便有5.451%折价率也同样存在亏损的可能性，但目前的市场整体估值并不高，而且基金经理谢治宇的能力没得说，还是非常强的，激进点还是值得配置的。

       目前兴全合宜整体持仓

       兴全合宜股票配置比例77.25%这个比例在混合型基金中并不算低，但也不能说很高，债券配置17.14%，债券中也是以弹性较高的可转债为主，后面市场如果继续向好，那么兴全合宜的折价 上涨，这个收益会非常不错，即便下跌那么兴全合宜的折价-下跌，下跌幅度也会打一定折扣。

       另外2018年7月份发行的6只战略配售基金，目前也是折价的，折价率基本上也在5%附近，而且目前战略配售基金目前主要配置的就是债券，但这6只战略配售基金到期时间是2021年7月5日，比兴全合宜晚了一年半，年化折价率不到3%，可以作为防守性资产配置。

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