【看电影学理财】从奥斯卡获奖电影《大空头》看房地产泡沫的产生与崩
北京时间2017年2月27日早上8点，第89届奥斯卡颁奖典礼就要正式举行了。每年奥斯卡颁奖典礼都会吸引世人无数的目光。作为一个理财投资人，我当然会注意到典礼上的俊男靓女和星光璀璨的红毯，但我注意力更多的是放在那些可以学到金融理财知识和投资技巧的电影上。所以这个周末，我又温习了一遍去年获奥斯卡最佳改编剧本奖的电影《大空头（The Big Short）》
这部电影以2008年美国的次贷危机为背景，讲述了几个投资鬼才提前发现美国房地产市场的危机并从中做空从而获益的故事。我们知道，金融投资界一直充满了各种专业术语，即使是科班出身的专业人士也未必能搞懂这些专有名词是什么意思。所以如果有一位贴心的导演能够用一部电影来告诉我们这些专有名词是什么意思，那就最好不过了。《大空头》恰恰就很好的向我们普及了很多关于房地产市场和房地产泡沫的知识，并且用通俗易懂的方式向我们解释了2008年美国次贷危机产生的原因，过程，和结果。
美国2008年的次贷危机举世震惊，全世界都受到波及，连中国都没能置身事外。联想到中国近几年房地产势头也很猛，这里面会不会有泡沫呢？让我们先看看美国的次贷危机。
首先引入两个名词：MBS（MortgageBacked Securities抵押贷款证券化）在电影里面，这个MBS主要涉及的就是房贷。为什么要搞这么一个东西呢？我们知道，虽然银行很有钱，但是有可能贷款的人更多，同时银行把钱贷出去了，自己就没钱了，那么如果有下一个人来贷款，拿什么贷给人家呢？所以银行就想了一个办法，就是把自己的贷款打包变成债券然后卖出去。就好比，我把你向我借钱给我打的欠条卖给了别人（提前兑现）来获得充足的流动资金。同时，这么做的另一个好处就是降低了风险，因为银行把这些贷款进行了拆分，比如分成100份，然后再重新打包，这样客户买的债券里面可能包含有100个人的贷款，这样，即使有一个人到期不还贷款，也不至于血本无归。（毕竟100个人同时不还贷款的可能性比较小）
另一个名词是：:CDS(Credit Default Swap信用违约互换）这个东西中国去年也有搞。具体点说，就是有人怕房贷可能真的有人会还不起，于是找保险公司（或者投资银行）来给自己买的房产贷款债券上一个保险。这样，一旦到期房产债券违约不还，还可以找保险公司来赔付，降低自己的损失。
名词科普完毕，说一说电影里的人是怎么发现美国房地产有问题。
首先男主发现银行贷款利率提高了，同时有很多没有还款能力的人也能贷款（甚至有人用狗的名字贷款）这些实际上不应该贷款的人却能够贷款，被称为次贷。其实这种现象中国也存在。就是2016年被紧急叫停的链家首付贷。本来设置一个35%或者30%的首付，就是为了检验贷款者的还款能力，一旦给没有能力还贷款的人也贷了款，等于增加了金融风险。同时，在电影中，主角们发现有很多房贷已经逾期没有还了，只是这个抵押贷款证券化的链条足够长，而暂时没有被大部分人发现而已。
在电影中，有一家基金公司的经理为了调查房地产市场的现状，实地去很多小区考察了一番，结果发现很多没有工作的人也贷款买房了，还有的人在急切的打算出手房产。然而，于此同时，银行却仍然在不停的出售MBS，也就是仍然在不停的放贷。为什么银行会这么做？因为美国的房地产已经火了几十年，从来没有出过问题，同时银行为了赚钱，为了自己的业绩，也在不停的往外发贷款赚钱。而由于抵押贷款证券化，这些都是高收益债券，在银行放出债券以后会迅速被市场买光。买方包括各大基金公司，散户，保险公司，还有养老金账户。正是由于如此多的机构和个人被牵涉其中，所以当这些债券违约，次贷危机爆发的时候，波及范围才如此的广，受影响人群才如此的大。同时，又有很多做空者的存在（电影中列举了三家，事实上有很多）他们提前预见到房地产市场的崩溃，所以提前购买了高收益的CDS来做空房地产，这样一旦房地产崩盘，房贷违约，保险公司就要付出巨额赔偿。很多保险公司前期为了赚保费，开发了很多CDS卖给客户，最后这些保单突然要一夜间兑现，足以让无数保险公司破产。
通常的来讲，房地产确实是非常良好的资产，也很少会发生泡沫，更不会崩盘，但是过去几十年没出问题，不代表以后也不会出问题。当意外来临，黑天鹅起飞（即使这只黑天鹅发生的概率很小），就会造成泡沫破裂，金融危机。打个比方，好比保险公司接了一单保险业务，意外发生的几率只有1%，但是却有人来上保险，并且定期付给保费。虽然一旦意外发生，保险公司要付出几十倍的保费，但是这个意外的发生几率只有1%啊！傻子才不做这个生意。然而，即使是1%，也是完全有可能发生的，这种保1%的业务如果做的太多，一旦有一天意外真的发生，保险公司完全有可能因为赔付破产。回首刚刚过去的2016，英国脱欧，川普上台，不正是黑天鹅起飞的体现吗?
番外：
这部电影的演员阵容也十分强大，别的人可能不认识，但是这三位大家一定很熟悉
左边的是电影《蝙蝠侠》系列中主角蝙蝠侠的扮演者
克里斯蒂安·贝尔（Christian Bale）
中间是布拉德·皮特（Brad Pitt） 怎么样是不是没认出来? 来张对比照
最右边是这次奥斯卡获奖电影《爱乐之城》的男主角高司令！
瑞恩·高斯林（Ryan Gosling）
怎么样，是不是觉得众星云集？如果没看就赶快去看吧！
