极简财报学习之-现金流量观念汇总
前两节我们分析了现金流量表，这一节我们做一个关于现金流量的总结。
一、财务报表现金流量观念汇总
看完了上一节被极度简化的案例后，希望你对财务报表有立体的观念：财务报表不能单独看，要三张摆在一起看！我们来再次复习一下七个重要观念：
1、利润表有赚钱（净利为正数），不等于是你可以用来花用的现金，因为利润表是推估的概念。
2、净利润是推估值，不能直接拿出来花。
3、营运活动的现金流量，等同于企业的生命线，这也是巴菲特重视自由现金流量指标的理由。
4、为什么很多人创业时，都想从事餐饮业或者服饰业？因为这些行业具有“快收慢付”的特性。
5、全球企业天天有人倒，为什么比较少听到百货公司倒闭？同样是因为“快收慢付”。
6、管理大师拉姆.查兰曾讲道：“公司营运衰退的原因有很多种，但是最后拖垮一切都是因为现金告罄”，直到2008年金融海啸之后，大家才真正了解“现金为王”的意义：你没有获利可以照常营业很久，只要一天没有现金，就无法生存！
7、所以专业财务分析人员在评估一家企业的时候，最优先会看的数字，往往是营业活动现金流量—它代表这家公司将获利转换成现金的能力。
所以，现金流量表最关键的重点，就在于营业活动现金流量。当我们进一步解析这项数据，就能了解这家公司是否表里如一，真的像报道所称的那样获得能力极佳。
二、营业活动现金流量分析四步骤
Step1、确认营业活动现金流量是否大于零
除非是特殊情况，否则一般情况下，营业活动现金流量要大于零。
如果该公司宣称它有获利，指的是利润表上边的净利润(NI)大于零，则营业活动现金流量也应该大于零。
Step2、确认获利含金量
假设有一家超级迷你小公司，卖的是鸡排。由于与客户交易都是收现金，所以这家鸡排公司的利润表上最后的净利，应该约等于营业活动现金流量(OCF)，因为这家迷你型公司并没有高额的折旧费用（有形资产的贬值幅度）与分期摊销费用（无形资产的贬值幅度）。
但经过一年的努力后，这家公司的老板决定开放加盟、扩大运营，又过了一年后，共有10万家的加盟者加入，换句话说，他有“10万个鸡排摊位”这个资产，并因此产生了各种折旧费用与分期摊销费用。
刚创业的时候，这家公司的净利润等于营业活动的现金流量，但几年之后，利润表上的净利会远远小于营业活动现金流量，因为随着公司规模的不断扩大，在算到净利之前，就会扣掉很多非现金支出的折旧费用与分期摊销费用，所以在正常的情况下，营业活动现金流量 > 净利润。
因为这个特性，所以股市分析师为了了解一家公司的获利是否能真正变出现金流回公司以提供日常营运所需，创造了获利含金量的公式：
获利含金量 = 营业活动现金流量 ÷ 净利润 = OCF ÷ NI > 100%
正常情况下，营业活动现金流量 > 净利润，所以获利含金量必定大于100%，如果不符合，就代表可能有意外情况或者不为人知的内情，值得深入验证该公司是否真如报道所说的那么赚钱。
Step3、确认营业活动现金流量 > 流动负债
营业活动现金流量代表公司将利润表创造的获利（净利润），扎扎实实地变成现金流回公司的能力。如果这个数据来自年报，就代表一年时间公司将获利转成现金的真正能力。
而流动负债，通常是指应付账款或应付票据等一年内会到期的对外负债。正常情况下，营业活动创造现金的能力，必须大于短期（一年内）要付出去的流动负债，也就是营业活动现金流量 > 流动负债，才表示这家公司的体质健康。
Step4、确认营业活动现金流量、利润表上的净利润，两者趋势变化是否相同
还记得刚才迷你型鸡排公司的例子吗？一开始，它的净利润与营业活动现金流量几乎相同，所以这两个会计科目彼此高度相关，两者的趋势变化也应该相同，如果两者的趋势变化南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题。
总之，三张账务报表中，现金流量表是首先应该看的，而在现金流量表中，最应该重视的是营业活动现金流量。
说明：上边讲的都是我在学习林明璋老师的《用生活常识就能看懂财务报表》这本书的学习笔记与心得，大家如果有兴趣，也可以去网上买这本书看。如果想与我交流，可以加我微信：ll520168999（前边两个是字母）。
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