怪谈“现金贷”之二

删掉敏感词，我就要看看这篇之二是不是可以发出。为避免意外，明天会更新微信。

昨天和小史讨论的的一个图可以用来分析“现金贷”。

这是Risk-taking的典型

道理很简单，更大的风险容忍，才能提供更多元化的解决方案：从金融角度而言，意思就是更大的风险偏好才可以覆盖更多元化的人群，而不仅仅是银行白名单上的人群。严格的风险约束必然限制金融解决方案的广度。

看一下美国2012年的一个关于发薪日贷款（Payday Loan）的数据总结（与我们有5年的时差反而有借鉴意义）：

我们也需要这样的数据分析

可以看到：件均贷款金额在375刀，利息在520刀。利息是本金的1.39倍。也就是说，年利率在139%。注意，这是美国监管公布的一个数据，也就是说这是美国监管容忍度的一个佐证。

这么高的利率，对于美国监管当局而言，是不是应该立即宣布这是高利贷而予以取缔呢？好像并没有。

我们容易把利率高理解为收益高，其实，除非是垄断，竞争型市场必然会快速消灭高收益的可能性。

在运行了多年之后，美国监管当局仍然可以容忍近140%的收益率，只能认为此种金融服务的可得性（availability）成本仍然在高位。所以，我们在看到高利率的时候，也要分析拆解成本结构。

最后，可以看出美国监管当局将金融服务的可得性作为更加优先的目标。