【三九同行1052】（01.01）：2019，准备突围

微信图片_20181005125538.png

写在前面

在2018年的最后一天，阅读到了两篇文章，一篇作者为全球最大对冲基金——桥水基金创始人达利欧；另一篇作者为得到下五分钟商学院专栏作者刘润老师。文章链接为：

《重磅！达利欧万字长文详解：为何经济增长强劲 股市却在下跌（附全文）》
《2018，猪纷纷落地；2019，鹰即将突围》

达利欧观点

短期债务周期

短期债务周期一般持续5-10年，具体要看经济从存在很大闲置空间到没有多少闲置空间可以利用这个过程的转变需要花费的时间，而这个转变则又要依赖于最初的闲置空间有多大，以及需求的增长有多快。

对于我们目前所处的周期而言，扩张已经持续了很久，这是因为它起步于被压制严重的水平（这是因为2008年下滑之深），而需求的增长则相对缓慢。

在周期的早期，当经济闲置空间减少，以及信贷支撑的支出增速比产能增速要快时，这就会导致价格的上行，直到支出的增速因央行收紧信贷而受到抑制为止，那时就是“周期尾声”的末端（我们现在就处在这里）。同样在那时，人们对信贷的需求强劲，价格和通胀在上扬，最终央行会收紧货币政策，对增长和通胀踩下“刹车”，导致股票和其他资产价格下跌。

在短期债务周期中，这就是我们当前所处的位置。

长期债务周期

长期债务周期通常每50-75年出现一次，它的出现就是由于数个短期债务周期的叠加，导致债务水平和偿债负担稳步上升。央行的应对是降息，而如果无法继续降息时，他们就会印钱以及购债。

因为人们总希望市场和经济往上走，而达到这个目标的最好方式就是降息，让信贷随手可用。对于决策者来说，他们也会存在提供刺激的倾向，直到无计可施为止。在大型债务危机中，当他们能够控制的无风险利率触及0时，继续降息就不会再起作用了。这就会导致他们印钱，以及购买金融资产。这在1929-33以及2008-09年都发生过。

我们当前所处的阶段就和1937年非常相似。

结论

达利欧认为，经济增长强劲而股市下跌，是短期债务周期的典型特征。而当前市场不仅来到短期债务周期尾声，长期债务周期同样如此，而后者在人的一生也只会出现一次，因此通常会让人措手不及。

2019年同时处在短期债务周期和长期债务周期中的尾声，人的一生只有一次，绝好机会！

刘润观点

2019年的关键词，是“突围”。 2018年，是猪纷纷落地的一年，这也同时预示着，2019年，是鹰突围的一年。

达利欧认为，当前市场不仅来到短期债务周期尾声，也来到了长期债务周期尾声。各国央行手里已经没有可打的牌了，经济必将会出现一个转折点。

刘润老师全面论述2019年世界经济及中国经济的发展趋势，并告诉我们应该如何抓住其中的发展机会。

这些信息中，对格式化相当有用的是有关区块链的信息。

刘润老师讲：比特币在2018年历经了它有史以来最大的低谷。它曾经在2014年经历过一次低谷，到2016年开始起来，2018年到了最高峰。 到2019年的时候，我们相信比特币的价格可能会趋于稳定，甚至会回暖。在2019年，区块链可能会给大家带来一个很大的惊喜。 就以2018年支付宝推出的“相互宝”来说，虽然它的核心逻辑是P2P，但是它用的是区块链技术记账，是类似于这样的一些应用，我相信在2019年将有可能大面积的出现。

准备突围

2019，格式化以最佳姿势准备突围，从以下几个方面：

加大投资规模

如果说2018年是格式化进入投资领域试水的一年，那么2019年是格式化想尽一切办法加大投资规模的一年。2019年，格式化不仅投资区块链，还准备投资股票、房地产等。

深耕区块链技术

刘润老师讲，2019年区块链技术将得到大面积应用。格式化不仅要参与区块链投资，还要参与区块链创业。所以2019年，格式化准备大量阅读区块链项目白皮书，并试着输出项目白皮书。以最佳姿势迎接2020年区块链牛市的到来。

大量学习

笑来老师讲，资金变成资本必须具备三个条件：资金大小、资金时限、投资智慧。其中最重要的是智慧，让我们的投资智慧配得上自己的资金。因为脑袋决定行动。这个智慧不是单元思维，而是多元思维。而得到平台是最佳多元思维训练场。

格式化在新的一年里，准备大量购买知识，多元化打造自己。

最后，祝福格式化在新的一年里遇到更好的自己！