指数基金投资指南第四章如何挑选适合投资的指数基金20180601

指数基金有很多品种，其中哪些指数基金适合投资，又该怎么去投资？这主要涉及两个问题：买什么和怎么购买的问题？投资指数基金的思路非常多，主要来源于巴菲特老师格雷厄姆的价值投资理念的一种投资方法，也是最适合普通投资者的一种方法，我们用这种价值投资理念来挑选适合投资的指数基金，再用定投的方式去投资它！这就是我们投资指数基金的核心，也是本书的主要内容！！！

    本书所要介绍的理念主要来自两位投资大师。一、格雷厄姆的贡献：

1.1价格与价值的关系股票有其内在的价值，股票的价格围绕其内在价值上下波动，这就是价格与价值的内在关系。虽然股价在短期里会暴涨暴跌，但长期表现还是会与股票的内在价值趋于一致的。

1.2能力圈  能力圈理论要求我们对所投资的品种非常了解，能判断出它大致的内在价值是多少，而不是什么热门投资什么。如果我们对一个品种比较了解，能判断出它大致的价值是多少，差不多就具备了这个品种的能力圈。对品种了解得越多，能力圈也就越大，但前提是真的了解这个品种，才算是有了能力圈。巴菲特也解释过能力圈：对于你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的大小而是你知道自己能力圈的边界所在，如果你知道了边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人，要富有得多。对于投资者来说，我们需要能自己判断出投资品种的价值，这才算是具备了能力圈。

1.3安全边际：安全边际是格雷厄姆最重要的投资思想，也就是说我们要用比价值更低的价格去买股票。当股票的价格大幅低于股票的内在价值时，这时候投资，才具备了安全边际，如果我们在价格大幅高于价值的时候买入，不仅不能赚钱，反而还会有亏钱的可能。很多时候亏钱就是追热点导致的，冲动的投资者看到什么热门、什么涨的好就买什么，丝毫不关心买的东西到底值多少，是不是符合这个东西的内在价值。格雷厄姆曾经说过：不清楚自己的能力圈，忽视安全边际，这是投资者亏损的主要原因。我们在购买指数基金时，无论是定投还是一次性买入，都是遵循同样的道理。这其中，最重要的就是判断出价格与价值的关系。在价格低于价值的时候去投资。但是怎么知道指数基金的价格是不是低于价值呢我们可以通过一些估值指标和方法来帮助我们判断。

二、博格公式法挑选指数基金

2.1影响指数基金收益的三大因素：初始投资时刻的股息率、投资期内的市盈率变化、投资期内的盈利增长率。

2.2博格公式：指数基金的收益公式

指数基金未来的年复合收益率，等于指数基金的投资初期股息率，加上指数基金每年的市盈率变化率，再加上指数基金每年的盈利变化率。

2.3如何使用博格公式：在股息率高的时候买入、在市盈率处于历史较低位置时买入（以上这两点往往是同时发生的）、买入之后，耐心等待“均值回归”，即等待市盈率从低到高。