【金融杂荟】格雷厄姆与价值投资

提起股市，大家印象最深的一个人就是股神巴菲特。

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巴菲特是伯克希尔哈撒韦公司董事长，被誉为“美国股神”，“价值投资”理念最伟大的践行者。

自1956年开始投资以来，巴菲特的投资生涯中，年复合收益率在20%以上，是当之无愧的最著名的投资大师，他在股市中创造了永不破灭的神话，成为全世界投资人仰慕的“财富之神”。

与其他世界亿万富翁的致富路径截然不同，巴菲特是唯一一个通过股票投资和企业并购，从100美元开始成为个人资产达620亿美元的世界超级富豪。

虽然拥有的财富众多，但是巴菲特追求的投资理念却非常简单，一言以蔽之“追求简单，避免复杂，稳健投资，集中投资，长期持有。”

而这，就是价值投资的关键。虽然大家把巴菲特奉为价值投资的践行者，但是说起价值投资，巴菲特还是从他的老师格雷厄姆那里学习的。

格雷厄姆

虽说巴菲特的成绩斐然，但是他并不是价值投资的最早实行者，真正提出价值投资的是格雷厄姆，早在1934年，格雷厄姆与大卫·陶德合著的《有价证券分析》一书在1934年问世，从而奠定了他的“财务分析之父”的地位。

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格雷厄姆的投资方法

安全边际的提出