Inventory

Inventory valuation method

• Under IFRS

1. Specific identification
2. First-in, first-out (FIFO)
3. Weighted average cost

• U.S.GAAP

1. 可以使用LIFO，也可以使用FIFO
2. 美国税务局规定，使用了LIFO，必须提供FIFO
3. 超过55%的美国公司使用LIFO（可以少缴税），所以分析师需要量化调整为FIFO

Inventory accounting

• Capitalized资本化
  主要是生产完成前的费用

• Expensed费用化

1. Abnormal waste;
2. 完成后的仓储；
3. SG&A

Periodic Vs Perpetual inventory system

• same Result for FIFO & Specific identification method
• Different results for LIFO & AVCO

Inventory valuation

LIFO to FIFO Conversion

1. LIFO reserve数字在foot notes注明
2. INV fifo = INV lifo + LIFO reserve
3. COGS fifo = COGS lifo - delta lifo reserver
4. B/S
   • Asset: + LIFO reserver
   • Equity: 最后一年税率发生变化，就是LIFO(n-1) * (1-t past) + delta LIFO * (1 - t current)
   • Reduction in cash: -LIFO（n-1）* t past - delta LIFO reserve * t current
5. I/S
   +NI+delta LIFO reserve * (1-t current)

LIFO liquidation

现象：价格上升；存货数量下降。

• COGS没有反应当前成本；
• LIFO reserve可能下降；
• 分析师应根据LIFO reserve下降值调整COGS