怪兽充电上市，创始人遭起诉，投资人追讨2000多万股权事件分析

怪兽充电2021年4月1日美国上市，将成为共享充电宝第一股。

但在前一周，原子创投创始合伙人冯一名曝出与怪兽充电创始人的股权纠纷，创始人承诺3%的股权不兑现（价值2000多万），现在正在打官司。

冯一名先后在腾讯新闻、朋友圈发声，并接受腾讯新闻的专访，本文的主要资料来源于腾讯新闻，以及怪兽充电招股书。

冯一名和尹思成是原子创投的，他们作为天使投资人主导发起了充电宝项目。

后来找到蔡光渊做CEO，还没到一个月，CEO把投资人劝退，答应给3%的股权作为回报。

一、冯一名披露事情的主要经过

腾讯新闻披露了冯一名提供的多个微信聊天截图。

 

1.1 冯一名提供微信截图主要内容

现将2017的聊天截图关键信息整理如下：

（1）筹备共享充电宝项目

2017年2月15日，冯一名找到在美团工作的Y，希望合作共享充电宝项目。

Y表示自己可以做股东，但不适合做CEO，推荐了手下徐培峰作为项目CEO。

2017年2月20日，成立“开战！共享充电项目Go”微信群，初始成员包括冯一名、尹思成和原子创投另一人、Y和徐培峰。

原子创投的人开始寻找硬件供应商。

2017年2月28日，冯一名到北京和徐培峰见面、说服他加入。

但发现徐培峰离职创业的愿意不是很强，且讲故事忽悠投资人的能力偏弱。

（2）找到蔡光渊加入

另一边，曾是优步上海总经理的蔡光渊，正在创业的项目进展并不顺利。

2017年3月2日，原子创投的人和蔡光渊联系，希望给他介绍共享充电宝项目。

2017年3月6日，冯一名和蔡光渊见面，邀请他加入共享充电宝项目。

蔡光渊在当天加入微信群，并把之前一起创业的张耀榆带入群里。

因为徐培峰还没答应正式加入，冯一名和Y表示要找CEO的备胎。

（3）蔡光渊替代徐培峰成为项目CEO

原子创投的人联系了多家供应商，2017年3月13日到15日间，冯一名、尹思成、原子创投另一人、Y、蔡光渊、张耀榆共6人一起到前深圳考察供应商。

徐培峰没有参加，而且他还没答应加入，蔡光渊被安排在CEO的角色。

2017年3月18日，冯一名、尹思成和蔡光渊讨论怪兽充电未来股份分配情况。

2017年3月24日，原子创投的人联系公司注册事宜，并介绍给蔡光渊。

2017年3月26-27日，冯一名与徐培峰、蔡光渊沟通，并修改商业计划书。

2017年3月28日、30日，冯一名介绍蔡光渊与美国高通公司、DCM的人认识。

（4）投资人退出项目

2017年3月31日，蔡光渊表示因工作方式原因没能继续合作，给冯一名和尹思成两位共3%的股权，他们退出共享充电宝项目。

冯一名回复，如以前有语言或行为不当表示道歉。

尹思成回复，鼓励Y继续参与这项目，Y表示继续帮助融资和招聘。

2017年4月—6月，冯一名继续介绍蔡光渊与愉悦资本、创新工场的人认识。

2017年4月7日，蔡光渊说已和创新工场见过，并让他们引见刘二海，下周会有明确的投资意向，并感谢冯一名他们的帮忙。

二、公司成立和上市

2017年4月28日，上海挚想科技有限公司成立，蔡光渊持股62%，徐培峰持股30%，张耀榆持股8%。

2017年5月注册开曼公司和香港公司，开始搭建VIE架构。

2017年6月23日，挚享科技（上海）有限公司成立，2017年7月，VIE架构搭建完成。

2021年3月的招股书披露：

蔡光渊是董事长兼CEO，持股6.6%。

徐培峰是首席运营官，持股4.6%。

张耀榆是首席营销官，持股1.2%。

其中，蔡光渊、张耀榆曾在2019年获得过股权激励。

其他股东包括淘宝持股16.5%，顺为持股8.8%....

三、向法院起诉要求兑现股权

2017年承诺的3%股权没有兑现，2020年10月20日，冯一名和尹思成向上海普陀区法院起诉蔡光渊说，自己为充电宝项目出钱出力，投入大量工作和资源，蔡光渊答应赠送他们3%的股权。

现请求法院确认三年前承诺的3%的股权转让协议有效，并办理上海挚想科技有限公司3%的股权变更登记手续。

2021年1月15日，怪兽充电在美国秘密提交招股书。

而上海官司事宜，由于蔡光渊身份证地址的房子已拆迁，已搬到长宁区居住。

法院在2021年2月28日作出裁定，将案件移送蔡光渊所在地的长宁区法院审理。

2021年3月12日，怪兽充电提交正式招股书。

看到招股书知道承销商是高盛和花旗后，冯一名他们给承销商发律师函，但高盛和花旗回复说：这要求没有道理。

2021年3月22日，冯一名他们向美国的法院提交申请，要求法院同意对高盛和花旗进行证据开示，强制高盛和花旗披露3%的股权纷争事宜和所有证据。

想通过他们证明，蔡光渊到底有没有向承销商提起3%股权纷争的事，如果没有就是在上市时做了虚假陈述。

2021年3月22日，怪兽充电提交更新后的招股书。

招股书披露，冯一名和蔡光渊的股权纠纷等待中国有管辖权的法院正式受理。

2021年3月25日，冯一名他们的申请已获得美国法院的批准，授权可向高盛和花旗送达传票并强制要求其配合提供证据和证言。

2021年3月29日，怪兽充电再次更新招股书。

四、冯一名提供的新情况

现将冯一名在腾讯新闻和朋友圈、以及接受访谈披露的信息整理如下：

（1）最早和同事找团队来做这个项目，就是想原子创投投资的。

原本说好了按照3125万的估值投资500万元，占16%的股权。

当时没签书面协议，是因为想在公司注册时就直接成为股东写入工商资料。

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（2）到2017年3月31日，蔡光渊劝冯一名他们退出，同意给3%的股权，但拒绝此前商量好的入股。

（3）当年3%的股权稀释到现在大概只有0.3%，按照怪兽充电现在的估值计算，价值2000多万元，但蔡光渊却不肯兑现。

考虑到在中美两地打官司，且耗时较长，最终的律师费可能远不止2000万，但还是坚持维权。

此事对整个创业和投资的诚信伤害很大，想借这个案例给中国整个创业和投资行业带来一些正能量。每个人都能出一点点力，让坏人做坏事的成本更高，避免很多类似的事情。如果都像防贼一样相互防备，那这个社会成本得有多大？

（4）咨询过律师，股权纠纷可能不会阻碍怪兽充电上市，但还是要坚持维权。

（5）作为专业投资人当时为何没有确权？

自己2005年入行做投资，2011年成立原子创投，近10年投资了90多家初创企业。

怪兽充电3%的股权占投资的比例非常小，还有很多优秀创业者等着去发掘和帮助，所以没有多花时间追究。

一直笃信商业存在的基础是诚信，早期投资不是零和游戏，是创业者+投资人+商业模式+资金基于信任的合作，投资人对于创业者的信任和鼓励是不需要任何理由的。

这么多年也是这么做的，一直期待和欢迎蔡光渊带着诚意来沟通解决，但是微信联系没有回复，打电话也不接，非常心寒，也决意站出来。

如果重新来，一定会选择在法律层面上早点确权，就不会有今天背叛的发生。

也再次提醒大家，事前做好法律保护，万一出现纠纷，拿起法律的武器维护捍卫自己的合法权益，这绝不是一件磕碜没面子的事。

五、股权道的点滴思考

下面是一些人的观点和卢庆华律师的分析。

5.1 该不给该投资人股权？是不是该给3%这么多？

当年3%的股权现在可能值2000多万，但按当年3125万的估值计算，这3%也才94万哦。

当年的94万变成现在的2000多万，很大部分是风险收益，有的项目做死了也可能分文不值的。

投资人自己掏钱考察供应商、联系各方，机票、住宿都要好几万了吧，投入的精力和劳动还不算，折94万很多么？如果没有冯一名他们的前期工作，这项目压根就不存在？

如果不想给股权，也可以用钱买回来的？

5.2 股权处理问题

有股权专家说：

即便是高管和合伙人获得股份也是激励份额，一般以业绩为导向，很难一次性获得，而是以期权的形式，要求和公司一起达到某个目标才能变成相关的期权。

像股权这种高价值的财产赠与，一般是要书面协议才能有效。

我不认同这种专家观点。

（1）关于是否书面合同的问题

合同法或民法典都承认非书面形式的合同，没规定股权合同必须是书面形式。

《民法典》第469条还规定，电子数据交换、电子邮件等视为书面形式。

非书面合同也可以有效，但书面合同形式更为固定，不容易被篡改，更方便保护自己的利益而已。

（2）股权是一次性给予还是分期成熟？

比如我帮某家公司做股权设计的事情，说好价格是50万。

对方公司没钱支付，双方同意把这50万的服务费变成3%的股权。

我们做股权设计是要求先付钱才出成果的，因为我们交付成果后，如果对方不付款我们也无法撤回成果，而对方却可以任意使用我们的成果。

所以在把股权设计成果交付之前，这50万是要先支付的，因为你没给我付50万，等于我付这50万用来买3%股权了。

当我们把股权设计的成果交付之后，这50万的任务就已经全部完成了。就是我把50万付给了，你当然应该给我3%的股权呀。

如果你说要4年后给股权，就等于我把事情做完了，你4年后才付这50万，我是不会接受的。

但如果你招个员工A，和他谈好年薪100万。

给他每年付40万的现金，其他部分折算成股权，分4年成熟。

等于A每年用60万来买股权，他分4年付款，相应的你分4年给他股权，这是合理的，因为他的劳动是分期投入的。

但我们做股权设计的50万，本来就应该一次付款的。

我一次性给你付50万，你分4年给我股权，我肯定不干呀。

比如你去买房子，分期付款比一性次付款要多付很多钱，而且一次性付款还有很多其他优惠。

我的观点是：股权并不是一定要分期成熟或一次性成熟，具体要看你为什么而给股权，对方为股权支付的对价是否已经投入到位，一次性付款和分期付款肯定是不同的。

如果给冯一名3%股权是因为他们之前做的事情，而前面的事情已经做完了，这3%的股权就是应该一次性给的。

如果是为了让他们后续继续帮助而给3%的股权，则是不一样的算法。

可关注“股权道”账号，了解股权设计方法。

5.3 微信聊天记录能作为证据吗？

1999年实施的《合同法》第10条规定，合同有书面形式、口头形式、其他形式。

书面形式指合同书、信件、数据电文（包括电报、传真、电子数据交换和电子邮件）等可以有形地表现所载内容的形式。

2012年对《民事诉讼法》修改后，第63条规定，证据包括：当事人陈述、书证、物证、视听资料、电子数据、证人证言、鉴定意见、勘验笔录。

所以电子数据早就明确可以作为证据的，并不是现在才出的新规定。

至于哪些算是电子数据？在2019年修改的《关于民事诉讼证据的若干规定》进一步明确，电子数据包括：网页、博客、微博，手机短信、即时通讯等的通讯信息，文档、图片、视频等电子文件。

我想说：能作为证据，但不等于可以证明你想要的结果。

比如燕窝可以吃，但不等于吃了就可以变漂亮。

想吃燕窝变漂亮需要：

（1）确定你吃的是真燕窝，而不是假燕窝。

比如要证明你提供的聊天记录是不是真的，是不是蔡光渊和冯一名说的话。

（2）煮燕窝的方法要得当，还要配合其他东西一起吃。

（3）还需要配合做其他事情。

所有事情组合起来，才有可能吃燕窝变漂亮。

在这案例的道理是一样的。

（1）这3%的股权是赠送？还是基于前期投入的价值交换？

赠送和价值交换是完全不一样的，冯一名自己起诉说的是赠送。

如果是赠送，《民法典》第658条规定，赠与人在赠与财产的权利转移之前可以撤销赠与。

如果不是赠送，则是不可以随便撤销的。

（2）3%是指哪个公司的股权？

目标指向不够明确，也是可能会导致维权困难。

（3）有人提到优先购买权的问题。

因为冯一名他们比其他投资人都先进入，所以当时这个问题并不存在。

而且如果只是代持的话，也不受优先购买权的影响。

但如果现在要求做股权登记，确实涉及优先购买权的问题。

他们也可以要求折现，不一定非要做股权登记？

（4）有人提到诉讼时效三年的问题。

如果股权合同已生效，接下来就是交付的问题。

合同并没约定何时交付，所以从何时开始计算诉讼时效并不明确。

而且，如果冯一名在中途有催过，诉讼时间已经重新计算了。

而冯一名也说问过微信不回、电话不接。

5.4 什么才叫成功？

怪兽充电成功上市，蔡光渊未必会输掉这场官司，可这就是成功吗？

有网友评论：

人品不好啊，也算是卸磨杀驴了，前期500万入股都不让，就冲冯一名前期做的这么多事，这3%给了也是应该的。

创始人的信用真的挺重要的，要是我买股票也不会买这种言而无信的老板的股票。

永远不要相信那些画大饼的老板，口头说的事最后基本不会兑现。

也有人说：谁创业不是到处画饼，身为投资人，居然相信承诺，你们发了那么多ts反悔了创业者又来给你们讲诚信吗？

也有人说：感觉很多留言把“没有诚信”“画饼圈钱”看的习以为常，这才是社会的悲哀。

我觉得，创业者和投资人都有诚信的人，也有不守信的人。

创始人的不守信，和投资人发了TS又反悔同样恶劣。

但别人不守信，不是你自己不守信的理由，比如别人做小偷，就成为你也要做小偷的理由吗？这样你岂不是成为自己鄙视的人？

5.5 关于分手的问题

有人说，有投资人比较强势，会与创始团队起冲突。所以合不来早点分手，也是明智的选择。

他们从3月6日见面，到3月31日分手，总共还不到一个月。

这么快做出决定，可见蔡光渊是很果断的吧？

投资人退出其实是以后不在一起工作，但前面已经完成的工作，该付的钱还是应该付的？3%的股权就是用来支付前面工作的报酬？

5.6 关于选人的问题

有人说，要经过长期恋爱才决定要不要给股权。

我不认同这观点，时间长短不是决定性因素，不管时间多长，你都不可能对某个人完全了解。

但是，传说本性难移，有时候一些微小事情也是能体现本质的。

 

冯一名发朋友圈称，蔡光渊背信弃义。在他创业最艰难的时候，自己力邀他加入共享充电团队。出主意，组团队，找硬件，改BP，出钱出力，试问哪个投资人有我这么用心！

但2017年时冯一名曾说，徐培峰讲故事忽悠投资人的能力偏弱。

是不是说，蔡光渊这方面的能力更强呢？

如果你选一个很会忽悠别人的合作方，他能忽悠别人就不能忽悠你吗？难道你是他爸？

比如很庆幸遇到我们芯片公司创始人，在我们还没正式合作时，某天他找我要身份证，原来是为了先把股权转过来，后面才开始找我做事。

他会自己先付出以获得别人的信任，而不是埋怨别人不相信自己。

不只是人品足够好，还有格局高、眼光长远、管理和技术都很强，人品、能力、理念、方法、格局都能拿很高分。