非公开发行 VS 定向增发

一、定义

非公开发行

• 非公开发行是指公司向一定范围内的投资者发出认购股票邀请，与公开发行（公开发行是公司向公众发行，招股书公布谁都可以查到的制定披露网站，媒体，报刊上）相对。

定向增发

• 定向增发是公司向特定投资者（投资者已经确定，所以叫定向，一般是公司的大股东，拟收购上市的公司）增发公司股票。定向增发是非公开发行的一种特定方式。

二、差异

1、发行对象

• 非公开发行是向特定范围的投资者发行，发行的对象还不确定（需要通过询价确定），而定增是向特定投资者发行，发行对象已经确定（定向增发）。

2、发行价格

• 定价方式
  非公开发行可以通过询价和定价的方式确定股票的发行价格，但一般采用询价的方式，而定增直接采用定价方式确定发行价格或者在与投资者谈判过程中确定（投资者拟收购或者增持上市）。

总结

• 非公开发行：一定范围内的不确定对象，价格和最终投资者通过询价确定。
• 定增：确定投资者，确定价格。