区块链数字资产投资标的探究-区块链应用生态阐述和投资逻辑分析（九

附录 C

InvestDigital 项目评级

a． 评测

一、项目（实际得分 49 分）

1． 战略定位

上层应用， 10 分

InvestDigital（以下简称 IDT）是一个将基金工具、基金社群模块化、平台化并

放置在区块链上的项目。旨在实现基金的各类参与者去信任、去中心化的加入到数字

货币投资之中。

IDT 产品大致可分为：量化投资开发者工具、数字货币投资交流社区、数字货币

基金发行工具、数字货币基金加速服务，可以看到这些产品中，基金发行层面仍然是

目前市场相对较为缺乏的内容。目前市场投资者和基金之前缺乏良好且高效的对接渠

道。而交流社区和开发者工具等功能并不具备太大市场。交流社区依托于基金本身是

否可以阳光化并实现高效的发布、对接，是基金发行后的附属品。量化投资方面本身

就存在行业壁垒，技术类功能的易用性和准确性是有一定冲突性的，所以无法快速打

开市场。

综上，该项目目前受制于底层技术的限制，仅能解决已经参与到区块链投资中的

人们的一部分需求，因此给出 10 分评级。

2． 项目必要性

a） 区块链技术必要性

一般需要， 12 分

IDT 项目中，涉及到的功能有基金发行、申购、赎回、转让、策略排行榜、基金

审计、策略开发和回测框架等。从目前市场来开，这些功能具备一定的痛点。目前的

区块链投资行业中对于基金的审计和基金的收益率评估是一个缺失的角度。

但是我们应该明白的是，对于私募基金来讲，指标是否公开是策略问题，而不是

规则问题，以上痛点的存在的解决方案在当前环境下也并非一定需要区块链技术解决。

在该项目中，区块链的最大意义在于降低法币投资区块链的风险以及相关数据、

策略的不可篡改。同时由于审计机制的加入和异常追踪功能的保护，投资安全性也有

一定的保障。

综上，给出区块链技术一般需要的评定。

b） 通证机制及其价值上升逻辑合理性

清晰且有效， 15 分

IDT 通证的作用分为两部分，一部分是各个参与者——如算法交易员、数据服务

和工具提供者、投资者——要使用项目提供的模块需要消耗通证。另一部分则为回购。

根据白皮书中说明，团队将使用季度利润用以回购

IDT 通证，但是并没有说明

IDT 团队的利润来自何处。如果是其他业务或自行发行的基金，那么需要考虑政策风

险，而且白皮书未作披露，如果是平台消耗的

IDT 最终流回到了项目方手中，那么

就成了用

IDT 回购 IDT，这是一种无法解释的逻辑，因此这一部分是存在问题的，无

法通过现有的披露信息作出判断。

总体而言通证机制和升值逻辑是合理的，给出

15 分评级。

c） 项目解决痛点的急迫性

普通， 3 分

如果我们考虑现在投资区块链最紧急的问题是什么，显然是投资渠道的缺失。投

资渠道指的是让投资者将法币变成数字货币的渠道，而该项目解决的是在变成数字货

币后，投资谁的问题。这并不是目前该行业急迫的痛点。给出普通的评级。

3. 同类项目竞争性

有同类项目且无明显优势， 3 分

智能投顾领域相似产品不在少数，技术实现难度不大。谁能吸引到更优秀的专业

投资者和专业管理者以及可信任的评审三方才是脱颖而出的关键所在。相关行业布局

并没有在白皮书中给出，因此给出无明显优势的评级。

4. 项目编程语言

编程语言常见、易用， 6 分

IDT 基于 Java 语言开发，该语言常见，严谨，但实用性上稍显不足。

综上

二、团队（实际得分 65 分）

1. 技术团队

a） 区块链开发经验

参与过区块链项目的开发， 8 分

团队成员中有较多科班成员，包括北大多名研究生。

胡成建开发过基于改进

BFT 共识机制的私有链（北航链）。

b） 软件技术开发经验

主导过成功的软件项目的开发， 13 分

晁辉曾在阿里支付宝担任架构师，在雪球担任过高级总监。唐聪是原北信源产品

总监。

2. 运营团队

a） 公司或项目运作经验

运作过较为成功的商业公司或者项目， 11 分

团队成员

Daniele Bernardi 曾创立的 DIAMAN SCF，有较为长期的且丰富的投资

策略研究经验，但公司并未公布学术成果。

b） 行业资源背景

一定的相关行业资源， 8 分

团队中有多名成员此前从事量化投资分析、策略研究；有一定的区块链行业参与

经验，整体而言拥有一定的行业资源。

3. 投资人及合作伙伴

顶级， 25 分

机构投资者包括硬币资本， 基石投资人为季宙栋和曾林钏。

综上

三、市场情况（实际得分 25 分）

1.项目热度

低热度， 10 分

微信公众号日常阅读量不超过 1000，微信群人数不足 1000，无其他有效媒体渠

道。

2.投资门槛

低门槛， 15 分

该项目投资参与并无太大门槛。

综上

四、资金情况（实际得分 60 分）

1. 融资额及预算披露

融资额较为合理且预算清晰， 50 分

公募占比 45%，硬顶 2400 万美元。

资金使用情况清晰，考虑到项目需要对接大量社会资源，因此判断额度较为合理。

2. 资金监管

未披露，但承诺会有后续更新， 10 分

考虑到目前市场上项目的实际情况，未作披露但是表示信息会有后续更新的，给

10 分基础分，后期根据实际情况修改。

综上：

五、项目进度（实际得分 40 分）

Demo 阶段， 40 分

据官网介绍，项目目前已开发至基金市场

Demo 阶段，将在 18 年 Q1 开发基金

工具的

Demo 版本，但未放出 Demo 展示，因此酌情扣分。

六、独立维度

风险： 高

该项目目前存在以下问题：

涉及到数字货币投资即各方面参与者，存在一定的政策风险；

回购策略不明；

白皮书中所述原创跨链原子交换技术并未给出具体技术细节以及支持的币种，无

法得知技术的实现难度和项目进展；

声誉投票机制不明确，未解释清晰优质客户如何获得其他用户关注；

项目难度不大，但是计划开发周期超过两年；

社区热度过低；

信息透明化较差；

团队经验过少。

因此给出风险高的评级

时点： 不符

当前市场关注度大多集中在底层基础链上，该项目既不能解决整个区块链生态的

痛点，也没有抓住当前数字资产投资的核心痛点，不符合时点。

b． 回测

项目通证自

2018 年 1 月 16 日上线二级市场后，长时间处于大幅波动状态。通证

价格历史最高涨幅仅为

50%，且自上线起不足半月即跌破上线价格。截至目前，其价

格跌幅达

50%，已经破发。