第10季 第3周 298LubQ 股市进阶之道--一个散户的自我

这本书不是别人推荐的，是我逛当当的时候发现的。其实并没有仔细看书名和内容，一看到作者立马下单了。所以直到拿到书开始阅读我才发现，并不是我以为的“入门”书籍，而是“进阶”之道，大呼不好。确实读的懵懵懂懂、云里雾里。

先说作者，李杰？估计没几个人知道。水晶苍蝇拍？雪球大V！

是的，之前逛雪球被水晶苍蝇拍的经典微博语录震撼到过，确实很有历史纵深感和哲理，所以才毫不犹豫地买了这本书。此书诠释了价值投资从入门到精通的法则，可惜我还没有入门，读起来确实压力山大。

全书分为三个部分：正视投资，发现价值和理解市场，这是本书结构。全书主线是：好生意，好企业和好投资，这是贯穿每一章节的精髓。

因为许多知识点都是之前没有读过的，并且是国内的前辈，特地读的很是仔细，所以一周了才读完7章。本周的笔记暂时先写第一部分—正视投资。

正视投资，自然是每一位初入股市的人首先应该做到的，而浸淫股市久矣的老韭菜们更应当自我检视一番，是不是一直以来对股市的认识有失偏驳？

关于股市的事实

股市是低门槛、高壁垒的。低门槛，自然是年满18周岁都可以开户炒股，如果是在牛市一头闯入，还会轻而易举地盈利不少，看起来似乎门槛很低。高壁垒，则是长远来看，七亏二平一赚，最终在股市获利的只是少数人。

在股市中，最可怕的是糊涂赚，而明白亏其实能帮助你走向明白赚，才能使得投资绩效具有可持续性，找到一种可不断复制的、把握了市场长期核心规律的模式化投资方法。

不可动摇的基石

价值投资易学难精，市面上一堆价值投资的书籍，但读完几本书似乎就很难再有新的认识和见解。你似乎懂了，你以为自己是在做“价值投资”，其实很可能还是在预测市场、预测股价，甚至稀里糊涂地投机。水晶苍蝇拍在这部分详细写了价值投资辉煌大厦的奠基石，我觉得很好，至少需要时刻用来提醒自己：是否有“越界”不轨的行为需要及时纠正。

1.从企业经营视角看投资。是否站在且所有者的角度，从企业经营的基本面情况来看待股票和股市，是价值投资者和其他所有股市获利方法的根本区别。

2.谨守安全边际原则。第一个层次是投资组合，水晶苍蝇拍建议，对资金量不超过1000万的个人投资者而言，5只左右股票为宜，不要少于3只，也不要超过10只。第二个层次是价格，是比较传统也最根本的角度，搞清楚投资对象的具体情况，衡量对其未来经营的基本期望值，以及达到这一目标的不确定性程度，综合考虑后得出一个可以接受的价格区间。第三个层次是避免价值毁灭的对象。

3.确定自己的能力边界。每一个希望在股市中长期存活的投资者，都应该谨记巴菲特对此作出的忠告：“对投资者来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。如果你知道了自己能力圈的边界，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多”。

4.了解“市场先生”。避免人云亦云，避免随大流，羊群效应。

5.建立有效的自控能力。这是软实力，简单说就是“理性”。

在这五大行为基石中，从企业经营视角看投资是一切的起源，建立并识别自己的能力圈是最重要的依靠，在这两条的基础上进一步理解了“市场先生”的脾气，才可能做到让每一笔投资具有较高的安全边际。而这一切能否持续地运行在高水准下，能持续多久，讲完全取决于每个人不同的自控能力。

忠告：

不要预测市场；

不要频繁交易。

投资的万人坑

1.追求一夜暴富。复利是人类的第八大奇迹。

2.分不清运气和能力。投资是个时间越长与个人能力才越相关的游戏。

3.患得患失。搞清楚自己真正需要的是什么？愿意以什么为代价。不要妄想世界上所有的好都得到。

4.这次不一样。投资的历史和各个时期重要的事件，多去了解一下。

5.以投资的名义投机。分清楚投资、投机和赌博之间的区别，然后量力而行。

6.羊群效应。读一下《乌合之众》。

7.思维极端化。辩证地看问题，扩大阅读范围，让思维更开阔。

8.被股价牵着鼻子走。远离市场的喧嚣，1个月看1次股市。

9.运用杠杆。有能力的人不需要杠杆就能有足够的回报，没能力的人动用杠杆只会死的更快。

10.做空。你可以判断正确，但你更需要预计到正确的结果会在一个限定的时间内出现。但遗憾的是，对的结果未必在你所预期的时间发生。做空+杠杆，财务自杀人士必备。

11.爱上自己的股票。买入企业的目的是赚钱，而不是感情。买入的目的只有一个就是卖出，不要为了面子死扛。

12.成为“强制卖出者”。请安排好资金流动性。

其实第一部分，水晶苍蝇拍就是在强调，要有自知之明，要有安全边际，要养成良好的抗压性和自控力，你的专业知识说不定是“灯下黑”，投资和金融知识并不是必不可少、也并不要登峰造极。重点是从企业经营出发，有一个良好的价值观。

正如作者所说，价值投资某种程度上而言其实就是对有特定性格特征和价值观的人的一种奖励。

避开投资的万人坑，时刻提醒自己。克服自身顽固的心里弱点，与最原始的人性抗争，了解自己的能力圈，守好安全边际，相信时间和复利的力量。共勉！