口袋支点买入的利弊：欧奈尔牛股模板书（24）

德州仪器1956~1960年周线图：三年多上涨772%

大叔解读：

基本面方面：德州仪器（简称：TI）于1951年在得克萨斯州的达拉斯建立。它由地球物理业务公司（Geophysical Service Incorporated, GSI）整组而产生。这家公司最初生产地震工业和国防电子的相关设备。TI于1950年代初开始研究晶体管，同时也制造了世界上第一个商用硅晶体管。1954年，TI研发制造了第一台晶体管收音机，1958年，在TI中新研究实验室工作的Jack Kilby杰克·基尔比发明了集成电路。1961年，TI为美国空军制造了第一台集成电路电脑。50年代末期，TI开始研究红外线技术，随后TI涉足制造导弹和炸弹的雷达系统，导航和控制系统。世界上第一台便携式计算器由TI于1967年发明。

从该公司的发展历程可以看出，1956~1960年的大幅上涨，依然是基本面所推动的。新产品（晶体管收音机）的发明、上市为公司带来利润增长和股价飙升，公司也得以凭借资金实力和技术积累开展新技术的研发。

图表看点：

1.1957年空头市场形成35周带柄咖啡杯形态。

在空头市场期间，德州仪器的盈利依然在增长，但在空方情绪的支配下，股价经历了长期回调走势。这也告诉我们，在交易中不止要看基本面，大盘趋势也是重要的考量因素之一。

2.杯柄形成阶段成交量萎缩。

在欧奈尔交易体系中，成交量是一个重要的观察指标。股价上涨时最好能放量上涨，而股价在接近低点时成交量萎缩，则表示股票的卖压已经释放完毕。

从德州仪器的走势图也能印证这一点，在带柄咖啡杯形态的地步出现成交量萎缩，在咖啡杯右侧口袋支点突破后的杯柄阶段，同样出现了成交量萎缩的形态。随着整体市场回暖，公司股价也开始下一阶段的突破上涨，在股价突破杯柄部位高点时，买点也随之出现。

3.口袋支点买入的利弊分析。

上周的几篇文章介绍了口袋支点买入方法，在德州仪器的走势图中，三十五周杯柄形态形成过程中也有一个明显的口袋支点。

在这张图表中，我们可以看出口袋支点买入的利弊：

好的方面是，口袋支点买入后几乎没有止损风险；咖啡杯底部阶段已经释放了大部分卖压，剩下的都是坚定持有者，所以口袋支点买入被止损的概率较低。

口袋支点买入的弊端是，杯柄阶段持仓时间较长，很多交易者难以熬过短则1~2周，长则1~2月的盘整阶段，不得不以小盈利结束交易、交出筹码。

4.盈利增长变缓，表明卖出时机已到。

到1960年，德州仪器连续两季度的每股盈利增长趋缓，此时最好的选择就是卖出股票。与之相似的是2008年的Google股票，2008年1月，Google的股价超过500美元，但是其公司的盈利已经连续四个季度增长放缓，从以前的129%增长率下降到只有39%。当然39%也是个很不错的增长率，但是相对于以前的高增长来说，不足以支撑股价再大幅上涨，此时最好的选择是卖出股票。

公号：趋势交易圆桌派

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