D19：长期资金占不动产及设备比率

一家公司破产的最直接因素就是资金链断裂，而资金链断裂，十有八九是因为“以短支长”，借了短期的债去支付长期的资产。

长期资金占不动产及设备比率，就是验证一家公司债务是否合理的工具。

我们知道，一家公司的资产，根据变现的容易程度分为“短期资产”和“长期资产”。

那么最容易变现的资产当然就是现金了，其次就是一些应收账款，而类似厂房、设备、土地等资产因为流动性低而一般被视为长期资产。

同理，负债也有长、短之分。一些短期内便要归还的债务，例如应付账款，就属于短期负债，而公司最长的债务，当属股东权益。

因此在我们研究资产负债表时，可以发现一般都会把资产根据流动性的高低至上而下排列。越靠上的资产越容易变现，越靠下的资产变现的时间则越长。

那么根据以上内容，就能更好地理解长期资金占不动产及设备比率的公司，如下图：

长债，即无需短期内归还的债务，一般列在资产负债表右侧的中下游，加上最靠下的股东权益，就组成了分子。而分母，则由左边的固定资产组成。

以比亚迪为例，我们计算其2017年的“长期资金占不动产及设备比率”。

比亚迪资产负债表 比亚迪资产负债表

从比亚迪的资产负债表中，我们可以找出分子非流动负债（即长期负债）+所有者权益（即股东权益）=1.31+6=7.31百亿。

同样在资产负债表中找出分母不动产，包括固定资产、工程物资、在建工程，共计4.32+0.3223+0.4513=5.0936百亿。

因此，比亚迪2017年的长期资金占不动产及设备比率为7.31/5.0936=143.5%。

一般来说，这个指标>100%，也就是长期资金大于长期资产，这家公司才算得上稳健经营的公司。