市场中期观点：再谨慎点

6月份，各大券商的中期策略相继出炉了，看到某券商对后续行情保持积极乐观，明确的认为拐点将至，理由如下：

1）  全球货币政策拐点明确，资金风险偏好修复具有持续性。

2）  国内政策相机宽松，管理预期与托底经济并重。

3）  基建等政策托底下，预计基本面将在6月见底回升。

对此，本人不敢苟同。

流动性边际放松，程度有限，些许的货币政策放松很难成为股市向上的理由。

当前工业数据进一步走弱，地产方面，领先指标新开工面积增速已开始回落、土地购置面积继续大幅负增，后续地产投资压力将继续显现。

基建方面，允许专项债作为重大项目资金，将缓解财政支出压力，但基建整体对经济的拉动预计较有限。

消费方面，前5月消费累计同比增长8.1%，较去年底9%左右增速已明显下台阶。家电终端销售数据也出现了震荡调整。

以上几个方面都不支撑股市向上，后续数据指标的走弱不排除股市继续向下的可能。

以上只是基于国内状况的分析，下面再加上外围方面。

和以前的分析相比，这次多了个外部扰动因素，且不确定性很大。

中美G20峰会后，谈的结果如果超预期，那么短期预计会有一波反弹，可能是今年难得的又一次行情，值得抓住，受益的可能是科技类多一些，周期类的也会受益。消费类的跌的少，预计涨的也少。

如果谈的低于预期，那市场自然好不了。

如果谈的喜忧参半，摩擦预计仍将继续，那么会议后预计短期上涨下跌都有可能，但幅度不会太大，后续可能还是由国内因素主导，市场继续弱势或震荡下跌。

总之，中期市场观点就是对后续的市场比较谨慎，有反弹，可以适当减仓，结构上偏防御一些。

再说下持仓。

持仓观点

食品饮料弱周期性，行业龙头受益消费升级，需求、业绩有韧性，估值有支撑。白酒其实也是结构性机会，

家电白电受地产影响相对较弱，龙头业绩稳健，估值低。小家电受益消费升级，有较强穿越周期能力。

金融保险龙头，估值低，未来成长空间大。

农业股价超前基本面，但看好后续猪价等的继续上涨。

总仓位75%。

市场观点对中期经济基本面保持谨慎，中期行情看分化。持仓品种都是较稳健品种，年初普涨时不落下，市场下跌时抗跌。中期规避和经济相关的强周期。

近期操作今日无操作。

考虑到配置上都是偏防御类，75%的仓位目前拿着比较舒服。目前，75%的仓位并不打算变动， 可能会进行标的间的调整。

后续市场会不会大幅度走弱，目前难以看出征兆，但必须留心，后续如果大幅走弱，也不排除减仓的可能。

强周期继续规避，估值低并不是不再下跌的理由。

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比特币

比特币升破9，000美元，据报道，Facebook即将推出数字货币，乐观者认为加密货币正在被主流金融领域更广泛采用。比特币一度上涨7.4%，报9，006.55美元。其他加密货币也走高，莱特币上涨5.9%，以太坊上涨4.5%。

比特币还是属于高度投机品种，大家还是按照我们的10日新高，10日新低大法来操作就好。

从提示后，到现在，涨幅大概在50%左右。

目前看，走势还比较健康。

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光伏

今天光伏板块也有较大的调整，之前我们也分析过该板块，基本面没啥大的变化，大跌预计更多是交易层面的因素。

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19亿的笔误

海印股份就“疫苗”一词的笔误发布了致歉声明。公司称，因工作人员疏忽，将合同中的“为非洲猪瘟防治注射液的投产做准备”表述为“为非洲猪瘟防治疫苗的投产做准备”。

一个笔误，造成了连续3天大涨，市值最高增加19亿，然后又连续2天大跌，高点位置上周四该股成交金额达到5个亿，5个亿被埋在了高位，就想问一下，谁来为这个笔误买单？

上市公司真是见过大世面的，面对问询，泰山压顶而脸不红心不慌，一个“笔误”，一切都轻松化解……