每日问答 第853天

2022年3月22日            周二

1、问： 老师，您好，现在旅游板块估值已经比较低了。如富国中证旅游主题ETF，可以慢慢布局了吗？

答：你看看现在疫情是不是又有抬头的趋势？如果疫情这样反反复复没有个期限的话，旅游行业很难有好的起色，这个行业的投资还是暂时观望吧。

2、问： 朱少醒的富国天惠基金，从来都是满仓干，好像不太注意防守。与价值投资者提倡的有多大胜率，下多大注，控制仓位稳妥的理念不同。但他的基金14年12倍收益，年华20%，比一般基金经理的年化收益都高。那是不是说只要承受住高波动，最终越高的股票仓位，收益也越高？

答：当然是股票仓位越高，收益也就越高了，但是你也别忘了他的波动也大呀。如果你能扛得住40~50%的回撤，投资他这个基金还是可以的。只有在熊市里有大的股票仓位才能有好的收益。因为你买在了低价位，当然会有好收获。如果你扛不住揍，在股市下跌中将股票仓位全部卖出的话，那么你就形成了绝对的无法挽回的亏损。有句话“熊市卖的仓位，就是未来的涨幅”你品一品其中的味道！所以只有熊市敢买，你才能真正的赚到钱。但是作为一般投资者，我们还是建议，不要满仓持有股票基金，最好做股债资产配置，减少价格波动。这样可以调整我们的投资心态，遇到大熊市暴跌时，不致于崩溃，防止出现“把球给我，我要回家”的悲剧。

3、问：是企业经营现金流为负好，还是自由现金流为负好呢？

答：两个为负值都不好。如果企业经营现金流为负，这个企业就不用看了。自由现金流为负数，也不是很好。

4、问： 能分析一下GDP重要的组成行业吗？既然今年目标5.5％有了，那就是找其构成部分，对下步投资找个方向，可以么？

答：你这个想法思路也比较新颖独特。今年肯定是基建挑大梁，一些金融类公司也得表现，是政策调节促成的它们必须上，在这个时候，他们是生意最好的时候。还有一些B端生意，等复苏之后，居民消费上升，才会回到消费上。

5、问：我有点活钱放在建行（代销建信理财）的日申定赎里了，能比支付宝收益高点，也就是2.5到3点。昨天网点的人给我打电话，说现在收益很低，保不齐过阵子就成负的了，让我先赎回，换成别的产品，具体换什么说得很模糊。感觉像是要套路我，是我多心了吗？求指点。

答：银行理财经理的话，尽量别听。他们推荐给你的，都是对他们自己最有利的产品，或者手续高，或者提成高，或者返利高。反正最后都是变相把你的钱装到他口袋里。