定期寿险收益

《中国人身保险业经验生命表（2010－2013）》公布了最新的被保险国民分年龄性别的死亡率数据。

其中非养老保险类第一类被称为保障类，主要有定期寿险和终身寿险；第二类被称为储蓄类，主要有两全险，分红险等。非养老金一表对应的是保障类，非养老金二表对应的是储蓄类。我们可以根据表一的数据计算定期寿险。以下结论全部基于男性死亡率数据。

首先是预期寿命。下图是根据表一数据计算得出的男性的寿命密度分布。

男性寿命密度分布

很容易计算出男性预期寿命约为76岁，跟国家公布的结果相同。需要注意的是，由于逆向选择的问题，购买死亡险的人的预期寿命要比购买养老金的人要短。根据经验生命表的数据，购买养老金的男性的预期寿命为82岁左右。

根据该经验表，同样很容易得出表一男性寿命的经验累计分布图。

男性寿命累计分布

根据这一结果，可以计算我的定期寿险杠杆。假设我是一个符合表一描述的average person，在30岁的时候打算购买30年的定期寿险。查表可得我在未来30年死掉的概率为

Pr(30到60岁之间死掉的概率|30岁之前没有死) = 10.27%

这就好比我在未来30年里有大约10%的概率抽中死亡这一彩票。假如我购买200w的保险，那么我期望收益是10.25w （假设无风险利率3.6%），只要我的保费支出现值少于10.25w，那么这个寿险就是划算的。经查，某知名网红寿险产品从30岁开始保30年要一次性缴纳大约7.3w。那么根据我的计算，我购买这款产品之后的风险中性期望收益就是

10.25/7.3 - 1 = 40.41%

看来是一笔蛮划算的买卖。