【挑战赛43/1000】实战派| 套利与投机

2018-11-17 本文已影响6人 b8b5e2b73584

陆蓉

猫叔《如何判断市场趋势》一文中提到：

不要忘记区块链资产市场和现实世界的镜像关系，在成功的人生需要对冲~

的确如此，数字世界里虚拟资产的价值存储将会成为未来的主流，但还有现实世界的机会，如何对冲呢？

牛市要卖出数字货币，买入房产或他资产，熊市买入数字货币，牛市再卖出。如此循环往复。遗憾的是，很多人的操作是颠倒的，牛市疯狂追高买入数字货币/股票，熊市跌落千丈后忍痛割肉。今天重要来谈谈投机与套利的正确姿势。

【1】什么是投机？什么是套利？

投机指利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。

套利是交易者利用两个市场之间的价格差异，通过低买高卖获取利润的一种交易活动。

二者有何不同呢？

1、套利和投机的“立足根本”不同

套利有一个潜在的前提，就是不论两个市场间的价格如何变化，最终其价格都是要回到它真实的价格。套利是利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的“不合理”的价格关系，同时进行一买一卖的交易，并且将这种“不合理关系会消失”作为预期。

投机的“立足根本”则是现有的“不合理”可能会进一步放大，投机是一种单边、甚至具有为了捕捉所有疯狂瞬间的所有机会。

2、二者目的性不同：套利是为避险，投机是为赚取额外收益

套利的操作原则是为了避险，因此它的买卖方向是相对应的，也就是在一个市场买涨，另一个市场买跌，且买卖的数量也是相近的，对冲的操作也要同时进行，因为时间过长会使既得利润消失。

投机没有套利的相关要求，只要是获取高额利润回报就行。

比如，在牛市中，数字货币市场的各大交易所存在着价差，因此就有了职业搬砖能手，一买一卖之间的差价可能达到10%以上。

比如：由于韩国全民炒币，疯狂投机客推高市场价格，在国内交易所买入EOS$ 7，韩国交易所卖出EOS的价格为$8。搬砖党由此而生，在国内的交易所买入1000EOS，转到韩国交易所，卖出1000EOS，获得13%的差价。（没有算手续费），

这就是套利的典型例子，利用同一种商品在不同市场的价格差异赚取利差。

而市场上的套利不止一种，有三种常用的套利方法

>跨市场套利、跨商品套利、跨期限套利

跨市场套利是指同一个商品，在不同市场上价格不同。理论上同一商品价格应该只有一个，所以可以通过买低卖高来套利。

跨商品套利是指商品套利交易，买定一种商品期货，同时卖定同一交割月份的另一种商品期货，从而达到套利交易的目的。

所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸，最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。

【2】现实生活中的有限套利

传统金融学认为：理论上套利是零成本、零风险、正收益。只要抓住机会就能获利。

但是在真实市场上的的无风险套利是不太可能的。

理论上的“零成本”是说，一买一卖，卖出的钱刚好可以用来买入，所以不需要成本；

“零风险”是指，本质上相同的东西价格会逐渐靠近，不存在不确定性；

“正收益”是指套利的收益在初期的时候就是确定的。

套利都有限制，既有成本、又有风险，而且收益不能保证。行为金融学将现实中的套利称为“有限套利”，将理论上的套利称为“教科书上的套利”。

你平常经常做的单买、单卖金融产品，其实都是投机。投机是赌涨或赌跌，要么成功要么失败，收益和风险都很高。

但套利与投机不同，是做两笔操作的，一买一卖，赚的是买卖的差价。整体上涨，赚买卖差价；整体下跌，还是赚买卖差价；整体不动，仍然赚买卖差价。

所以，套利的风险比做投机的风险小多了。

---【全文完】---

我是程霞，热爱生活，热爱投资

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